Ranní přehled 16/10: ČEZ, makro

Index PX: 999 bodů (pokles o 8,0 % d/d), objem: 4 509 mil. Kč

ČEZ: Neutrální zpráva (Analytik: Petr Novák)

Dle zprávy deníku HN se na summitu EU v Bruselu postavilo osm zemí proti zelenému balíčku EU, jehož součástí je i systém obchodování s emisními povolenkami. Ten obsahuje i záměr, aby od roku 2013 došlo k plnému dražení emisních povolenek (tzv. auctioning). To by odčerpalo mohutné finanční prostředky z kapes energetických společností. Proti tomuto záměru je osm členských států v čele s Polskem. Pro polskou energetiku by tento způsob rozdělování emisních povolenek byl velice nevýhodný (90 % je energeticky založeno na uhlí). Dle původního záměru se o novém systému rozdělování povolenek mělo rozhodnout do konce roku, ale velice pravděpodobně se řešení bude hledat až při předsednictví ČR (v 1. pololetí 2009). Dle našeho názoru by bylo za současné situace, kdy dojde ke zpomalení hospodářského růstu, lepší s plným dražením počkat a zavádět jej postupně. Plné dražení emisních povolenek by dle naší kalkulace zvýšilo cenu elektřiny v roce 2013 o zhruba 7 EUR/MWh.

Maloobchodní tržby - srpen (Analytik: Petr Sklenář)

Maloobchodní tržby v srpnu meziročně poklesly o 3,3 %, výsledek výrazně zklamal očekávání (AFT : -1,0 %; trh: 0,0 %). Bez moto segmentu tržby poklesly o 2,6 %, a to především kvůli výraznému propadu tržeb za potraviny (-4,0 %) a nižším prodejům nepotravinářského zboží (-1,6 %). Tržby v motoristickém segmentu poklesly o 4,7 %. Výsledek byl ovlivněn nižším počtem pracovních dní (-2 dny), sezónně očištěné tržby se zvýšily o 0,5 %.