Forex: Euro a libra zůstávají pod silným prodejním tlakem

Britská libra dnes v průběhu dopoledního a odpoledního obchodování dokázaly zastavit masivní výprodeje ze včerejška a z dnešního rána, nadále však drží většinu ztrát na páru s dolarem, které od začátku tohoto týdne nabrala. Zatímco ještě krátce před osmou hodinou ranní se libra dostala poprvé za posledních pět let až pod hranici 1,62 GBP/USD, odpoledne dokázala vystoupat až nad cenu 1,64 GBP/USD, což je však stále hluboko pod cenou, se kterou do nového týdne vstupovala, když se ještě v pondělí prodávala za více než 1,74 GBP/USD. Libře včera silně uškodily ekonomická data, která upozornila na prudký propad důvěry mezi britskými firmami a následně i projev guvernéra Bank of England Mervyna Kinga, který ve večerních hodinách řekl, že by prudké zhoršení ekonomického prostředí z poslední doby mohlo domácí ekonomiku poslat poprvé za 16 let do recese. My dodáváme, že ta by mohla přijít ještě v tomto roce a očekáváme propad HDP jak ve třetím, tak ve čtvrtém čtvrtletí.

Britskou měnu dopoledne k částečné korekci ztrát povzbudil dnes jediný zajímavější fundament, v podobě zveřejněného zápisu z posledního zasedání MPC, na kterém před dvěma týdny, v koordinaci s ostatními centrálními bankami, rozhodla Bank of Englad o půlprocentním snížení sazeb na současných 4,50%. Jak ze zápisu z tohoto zasedání vyplynulo, hlasovací poměr byl přesvědčivých 9-0 pro návrh guvernéra a také obsah diskuse mezi jednotlivými členy napověděl, že se v devítičlenném výboru otevírá prostor i k dalšímu uvolňování měnové politiky. Přestože srpnový růst cen spotřebitelského koše dosahoval 4,7% a očekáváno bylo jeho další zrychlení (což se také stalo, když zářijový CPI vyskočil na 5,2%), členové MPC částečně tlumili své obavy z dalšího růstu cen, i když i do dalších měsíců počítají s CPI vysoko nad 2% cílem. Britská ekonomika začala již v druhém čtvrtletí výrazně zpomalovat, když vykázala nulový hospodářský růst a události z posledních týdnů, které měly za následek prudký růst sazeb na mezibankovním trhu, tento útlum ještě zvýrazní. S tím počítají také někteří členové MPC, kteří v diskusi upozornili na jasné zhoršení přístupu firem a spotřebitelů k úvěrům.

Obchodníci tak mohou počítat s dalším snižováním úrokových sazeb, které jsou v Británii nejvyšší ze zemí G7, což by zároveň mělo částečně pomoci druhé největší evropské ekonomice ke stabilizaci vyhrocené situace na trhu s bydlením, kde se srpnové ceny domů propadaly meziročně již o 12,4%. I přestože nižší sazby znamenají zároveň menší atraktivitu měny, obchodníci si tento fakt vyhodnotili pozitivně a libra tak mohla zastavit další výprodeje a alespoň na chvíli se nadechnout.

Částečnou korekcí masivních ztrát ze začátku týdne si prochází také evropská měna, která po ranním pádu až na 1,2736 EUR/USD, podražila o jeden cent. Velmi nekompromisně si dnes jak k libře, tak k euru počíná japonský jen, který je k euru nejsilnější od roku 2003, zatímco na páru s librou dosahuje osmiletého maxima. Jenu pomáhají vedle spekulací na ztenčování mezery úrokových sazeb mezi Japonskem a ostatními zeměmi také další výprodeje na akciových trzích, které jsou důsledkem obav obchodníků z, nyní již téměř nevyhnutelného, hospodářského zpomalení největších světových ekonomik. Ve 13:25 tak německý DAX ztrácel 3,65%, zatímco CAC40 byl níže o 4,52% a londýnský FTSE100 odepisoval 3,89%. Akcie padají i navzdory výraznému zlepšení situace na mezibankovním trhu, kde již osmým dnem v řadě klesají úrokové sazby, když dnes tříměsíční dolarový LIBOR spadl o dalších 29,3bsp. na 3,541%, zatímco se tříměsíční euribor dostal až na 4,936% a je tak na téměř stejných hodnotách, které dosahoval před bankrotem Lehman Brothers.

Autor: Jaroslav Brychta ( jaroslav.brychta@xtb.cz )