Zisk Egisu za 4Q překonal očekávání

Maďarská farmaceutická firma Egis v 4Q zvýšila svůj čistý zisk o 137 % r/r na 5,9 mld. HUF. O 37 % tak překonala průměrné očekávání analytiků, zejména kvůli jednorázovým ziskům v souvislosti s prodejem podílu v polské společnosti Anpharm a s převzetím výroby části jejího portfolia léků. Celá transakce s Anpharmem způsobila ztrátu 461 mil. HUF na nekonsolidované provozní úrovni a přinesla finanční výsledek 4,5 mld. HUF, což dohromady znamená zisk 4 mld. HUF na úrovni před zdaněním (66 % nekonsolidovaného zisku před zdaněním). Konsolidovaný čistý zisk stoupl o 104 % na 3,2 mld. HUF.

Náš maďarský partner, Concorde Securities (CS), zapracoval do svého modelu hospodaření Egisu nové odhady vývoje devizových kurzů. Zvýšil proto výhled čistého zisku na rok 2009 o 15 % na 1 910 HUF/akcii. Dle této projekce se akcie Egisu obchodují s násobkem 6,1 P/E. To je o 40 % menší násobek než u akcií maďarské farmaceutické společnosti Gedeon Richter, což CS považuje za neopodstatněné. CS pro akcie Egisu ponechal cílovou cenu pro konec letošního roku 20 000 HUF a doporučení Overweight (větší váha akcií v portfoliu než ve vzorových portfoliích či indexech).