Pozornost se dnes bude soustředit na PMI indexy z eurozóny

Včera zveřejněné makroekonomické údaje ze Spojených států potvrdily, že se ekonomika stále utápí v problémech. Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti vyskočily na své 16leté maximum, filadelfský index průmyslové aktivity se dostal na nejnižší hodnotu za posledních 18 let a předstihové indikátory klesly na 4,5leté dno. Ve všech třech případech dopadla čísla hůře, než se čekalo. Nedávno zveřejněné údaje o maloobchodních tržbách a vývoji na trhu nemovitostí rovněž nepřinesly nic pozitivního. Pokud k tomu přidáme ještě rostoucí hrozby z deflace v polovině příštího roku, zdá se, že snížení úrokových sazeb v USA je téměř jisté. Kolegové z SG očekávají uvolnění měnové politiky o 25bb na nadcházejícím prosincovém zasedání, ceny na trhu plně počítají se snížením o 25bb a téměř se 70% pravděpodobností snížení o 50bb. Americký dolar však na včerejší údaje výrazně nereagoval, v průběhu amerického obchodování zpevnil k hranici 1,245 za euro. V dnešním asijském obchodování však zisky mírně korigoval a vrátil se nad 1,25.

Z makroekonomických údajů budou dnes nejzajímavější PMI indexy z eurozóny. Dle očekávání by měly dále klesnout, již nyní se nacházejí hluboko pod úrovní 50 bodů, která odděluje expanzi od kontrakce. Jakýkoliv horší výsledek by byl určitě stimulem pro dále rostoucí očekávání na snižování úrokových sazeb a oslabování evropské měny. SG nyní čeká uvolnění měnových podmínek o 50bb na začátku prosince, které by mělo být následováno dalším snížením celkově o 75bb v první polovině příštího roku.