ČS: V neklidných FX časech doporučujeme regionální carry trade
Prudké zvýšení volatility na regionálních FX trzích činí měnové investice v CE4 vůči EUR hodně rizikovými. Bohužel hlavní spouštěcí mechanismus volatility (růst USD, EUR a JPY sazeb) je nevyzpytatelný, protože očekávání o měnové politice na hlavních trzích se mění s každým novým údajem. Regionální měny jsou ale hodně korelované (CZK/EUR a SKK/EUR na 85%), a proto v těchto neklidných časech doporučujeme poklidný carry trade na CZK/SKK. Výnos jen 1,4%, ale celkem jistý:-)
Důvody:
1) ČR i SR se pyšní rychlým ekonomickým růstem, ale příčiny se liší. Slovenská ekonomika roste díky rychlé domácí poptávce a při záporném příspěvku zahraničního obchodu. Česká domácí poptávka je oproti tomu velmi mírná, ale příspěvek zahraničního obchodu je pro růst klíčový. Proč to řešit? Rozdílné příčiny růstu se odráží v rozdílné měnové politice. Ta je sice, smutná pravda, v obou zemích funkcí kurzu a sazeb ECB, ale „domácí komponenta“ úrokových sazeb se vyvíjí různě. Právě proto drží NBS sazby na 3,5% (s očekáváním 4,0% na konci roku), zatímco ČNB drží 2,0% (s výhledem na 2,25%).
Více informací na iPOINT: http://ipoint.financninoviny.cz/detail.php?article=56352
Poslední zprávy
- Akciový výhled
05.06. 08:54 Fio - Denní report - úterý 04.06.2024
04.06. 23:25 Fio - Smíšený vývoj na Wall Street
04.06. 20:12 Fio - Pilulka zveřejnila střednědobý plán, jehož realizace si však dle vedení vyžádá kapitálovou injekci
04.06. 16:44 Fio - Pražská burza ztratila, pod tlakem Erste Bank a Komerční banka
04.06. 16:25 Fio