ČS: V neklidných FX časech doporučujeme regionální carry trade
Prudké zvýšení volatility na regionálních FX trzích činí měnové investice v CE4 vůči EUR hodně rizikovými. Bohužel hlavní spouštěcí mechanismus volatility (růst USD, EUR a JPY sazeb) je nevyzpytatelný, protože očekávání o měnové politice na hlavních trzích se mění s každým novým údajem. Regionální měny jsou ale hodně korelované (CZK/EUR a SKK/EUR na 85%), a proto v těchto neklidných časech doporučujeme poklidný carry trade na CZK/SKK. Výnos jen 1,4%, ale celkem jistý:-)
Důvody:
1) ČR i SR se pyšní rychlým ekonomickým růstem, ale příčiny se liší. Slovenská ekonomika roste díky rychlé domácí poptávce a při záporném příspěvku zahraničního obchodu. Česká domácí poptávka je oproti tomu velmi mírná, ale příspěvek zahraničního obchodu je pro růst klíčový. Proč to řešit? Rozdílné příčiny růstu se odráží v rozdílné měnové politice. Ta je sice, smutná pravda, v obou zemích funkcí kurzu a sazeb ECB, ale „domácí komponenta“ úrokových sazeb se vyvíjí různě. Právě proto drží NBS sazby na 3,5% (s očekáváním 4,0% na konci roku), zatímco ČNB drží 2,0% (s výhledem na 2,25%).
Více informací na iPOINT: http://ipoint.financninoviny.cz/detail.php?article=56352
Poslední zprávy
- Denní report - pátek 26.04.2024
26.04. 22:08 Fio - Zámořské akcie v závěru týdne rostou
26.04. 20:07 Fio - Pražská burza v závěru týdne posilovala
26.04. 16:46 Fio - Intel za 1Q překonal odhady na úrovni očištěného zisku na akcii, zklamal ale výhledem
26.04. 14:44 Fio - Dobrá čísla Alphabetu za 1Q odráží výnosy z Google Search, YouTube a cloudových služeb
26.04. 13:55 Fio