ČS: V neklidných FX časech doporučujeme regionální carry trade
Prudké zvýšení volatility na regionálních FX trzích činí měnové investice v CE4 vůči EUR hodně rizikovými. Bohužel hlavní spouštěcí mechanismus volatility (růst USD, EUR a JPY sazeb) je nevyzpytatelný, protože očekávání o měnové politice na hlavních trzích se mění s každým novým údajem. Regionální měny jsou ale hodně korelované (CZK/EUR a SKK/EUR na 85%), a proto v těchto neklidných časech doporučujeme poklidný carry trade na CZK/SKK. Výnos jen 1,4%, ale celkem jistý:-)
Důvody:
1) ČR i SR se pyšní rychlým ekonomickým růstem, ale příčiny se liší. Slovenská ekonomika roste díky rychlé domácí poptávce a při záporném příspěvku zahraničního obchodu. Česká domácí poptávka je oproti tomu velmi mírná, ale příspěvek zahraničního obchodu je pro růst klíčový. Proč to řešit? Rozdílné příčiny růstu se odráží v rozdílné měnové politice. Ta je sice, smutná pravda, v obou zemích funkcí kurzu a sazeb ECB, ale „domácí komponenta“ úrokových sazeb se vyvíjí různě. Právě proto drží NBS sazby na 3,5% (s očekáváním 4,0% na konci roku), zatímco ČNB drží 2,0% (s výhledem na 2,25%).
Více informací na iPOINT: http://ipoint.financninoviny.cz/detail.php?article=56352
Poslední zprávy
- Denní report - úterý 14.05.2024
14.05. 22:13 Fio - Čínská Alibaba ve 4Q reportovala 86 % pokles čistého zisku
14.05. 16:39 Fio - Pražská burza klesala, ČEZ po výsledcích -1,09 %
14.05. 16:38 Fio - ČEZ: rozšířený komentář k výsledkům za 1Q 2024
14.05. 15:32 Fio - Footshop zveřejnil výroční zprávu za rok 2023 a náhled hospodaření za 1Q
14.05. 14:52 Fio