Afin Brokers, a.s. - Situace na akciových trzích v 20. týdnu 2006

Situace na akciových trzích v 20. týdnu 2006, výhled

Při pátečním obchodování na Wall Street si akciové trhy v závěru minulého týdne mírně poopravily svoji reputaci, když se za celý týden jejich zhodnocení pohybuje v minusových hodnotách. Je to zejména ovlivněno stálými diskusemi a nervozitou trhu z dalšího vývoje úrokových sazeb, které jsou nyní na kratším konci výnosové křivky FEDE nastaveny na sazbu 5,0 % p.a. Rovněž vysoké ceny komodit dávají předpoklad možných inflačních tlaků a reakcí centrální banky na tuto skutečnost obvykle bývají zásahy na poli úrokových sazeb. Časově se tedy jeví určité vyrovnání sazeb, růstu ekonomiky a ošetření inflace v USA zřejmě v delším horizontu než se původně participanti trhu domnívali a také si přáli.

Po jistých výprodejích v minulých dnech se tedy investoři vrátili na trhy v tom smyslu, že opatrně vybírali již atraktivně cenově vyhlížející akciové tituly (stock picking) a uvidíme v dnešním burzovním dni zda uvedená skutečnost bude mít své pokračování.

Před novým obchodním týdnem jsou hlavní akciové indexy US trhů nastaveny takto:

Blue chips index Dow Jones Industrial Average je na úrovni 11144,06 bodů (+15,77 bodů, resp. +0,1%) s tím, že do skupiny TOP 3 akcií patří Boeing (BA), Alcoa (AA) a General Motors (GM) a na druhé straně sestava FLOP 3 má složení Caterpillar (CAT), Procter and Gamble (PG) a Merck (MRK). Týdenní zhodnocení indexu číní -2,1%.

Technologicky založený index Nasdaq Composite je na úrovni 2193,88 bodů (+13,56 bodů, resp. +0,6%). Týdenní korekce činí -2,2%

Stejně tak v plusu skončil širší index Standard and Poor´s 500 s hodnotou 1267,03 bodů (+5,22 bodů, resp. +0,4%). Týdenní výkonnost dosáhla na cifru -1,9%.

Zobchodované objemy byly poměrně vysoké na burzách a na NYSE se zobchodovalo celkem 2,21 mld kusů akcií a na Nasdaq to bylo 2,558 mld kusů akcií.

Podle sektorů se dá vysledovat, že posílily akcie firem odvětví polovodičů, aerolinek, bank, brokerů a utilit a nedařilo se tolik počítačovému software a stavebnictví. Technologický sektor byl obecně v pozornosti trhů, neboť firma Dell Inc. (DELL) oznámila restrukturalizaci zahrnující používání čipů od firmy Advanced Micro Devices (AMD).

Na komoditních trzích na NYMEX se cena ropy dostala na šestitýdenní minimum s kursem 68,53 USD (-0,92 USD) v případě červnového kontraktu a během týdne ropa ztratila cca 5% ze své hodnoty. Rovněž zlato sestupuje poměrně razantně z dosažených kursů a nachází se na 657,50 USD za trojskou unci (-23,40 USD) a během týdne zlato pokleslo o -7,6%.

Na forexových trzích se cross rates EUR/USD pohybovalo na hranici 1,2769 a JPY/USD na hranici 111,72.

Na trhu státních dluhopisů se benchmarkový titul 10Y Treasury Note dostal na kurs 100 16/32 % nominální hodnoty (+1/32 % nominální hodnoty) s výnosem ve výši 5,075 % p.a.

V nadcházejícím týdnu se bude na Wall Street zřejmě odvíjet podobný scénář tomu, který jsme měli možnost monitorovat v předchozích již cca 3 týdnech. Hlavními vlivy budou komoditní ceny surovin, obavy z dalšího vývoje úrokových sazeb, inflační náznaky v ekonomice a makroekonomické údaje v takové podobě v jaké budou reportovány. Zásadním indikátorem bude GDP (Gross Domestic Product) v USA za 1. Q. 2006 (prel.), který bude zveřejněn 25. května t.r. s očekávanou hodnotou růstu 5,8%, což je dosti solidní číslo na US ekonomiku.

Na evropských trzích se rovněž dosažené hodnotové pozice dostaly pod určitý prodejní tlak na trzích a zaznamenávají korekční pohyby. Dokládá to i hodnotové vyjádření souhrnného evropského indexu blue chips DJ Euro STOXX 50 s úrovní 3578,84 bodů (roční vyjádření výkonnosti 18,8%) a hlavní německý index DAX 30 je na úrovni 5612,54 bodů s roční výkonností 30,1%.

Na asijských trzích se hlavní japonský index Nikkei 225 dostal na hladinu 15857,87 bodů ( dnes ráno -297,58 bodů, resp. -1,84%).

Afin Brokers, a.s.

Ing. J. Stoulil