Růst cen spotřebního zboží téměř zastavil

Index spotřebitelských cen za měsíc srpen v meziměsíčním porovnání poklesl již po sedmé za sebou, a to o 0,2%, trh očekával pokles o 0,1%. Na meziroční bázi se inflace snížila již na hodnotu 0,2% z červencových 0,3%, což je v souladu s naším očekáváním a mírně pod odhady trhu (tržní konsenzus byl stagnace na 0,3%). Tempo růstu cen spotřebního zboží se tak dostalo na nejnižší úroveň od roku 2003, kdy se index cen propadl do záporných hodnot. Obdobně jako v předchozích měsících byl v meziročním porovnání růst cen spotřebního zboží bržděn poklesem cen potravin, nealkoholických nápojů, oblečení a pohonných hmot, ke kterým se v srpnu přidalo zmírnění růstu cen tabákových výrobků a alkoholických nápojů. V kladných číslech se index cen spotřebního zboží pohybuje především díky vyšším cenám energií (voda a elektřina) a růstu regulovaného a tržního nájemného (zdražení o 27,9% respektive o 4,3%).

K poklesu inflace vedla, jak oslabující poptávka a prohlubující se recese, tak i stále vysoká srovnávací základna z loňského roku. Inflace se meziročním zpomalení růstu o 0,1% velmi těsně přiblížila nulové hodnotě a není vyloučené, že jsme již inflací na úrovni 0,2% dosáhly dna. Pro další propad cen spotřebního zboží již není téměř žádný prostor. Podle našeho názoru pravděpodobný scénář vývoje inflace je zářijový pokles další desetinu na 0,1% (záporné hodnoty neočekáváme) a v následujících měsících by mělo docházet k pozvolnému růstu cen spotřebního zboží.

Fio, burzovní společnost, a.s., Josef Novotný, finanční analytik

Dozor nad Fio, burzovní společností, a.s. vykonává Česká národní banka.

http://www.fio.cz/zpravodajstvi_prohlaseni.itml