Report ČR ze 4. 11. + akciový výhled

Stejně jako předchozí dva dny byla i středeční seance poměrně poklidná opět za podprůměrné aktivity/likvidity. Index PX se rychle usadil v úzkém rozpětí cca 1121-1124 bodů. Díky pozitivnímu naladění v USA po makrodatech však závěrečná aukce přinesla skokový posun výše na konečných 1129,2 bodů resp. +1,55 %. Nejvíce si v aukci polepšily akcie TELEFÓNICA O2 (+1,18 %), které tak uzavřely na denním maximu. Posun předvedl také ČEZ (+1,37 %), který jen stěží překonal v objemech obchodů ve SPAD hranici 300 mil. Kč. Přesto uhájil v likviditě první místo. S 290 mil. Kč ho následovala KB (+0,23 %), která po zveřejněných hospodářských výsledcích přitom předvedla snad největší cenovou stabilitu za poslední týdny. Na index nejvíce pozitivně svou vahou od rána působily akcie ERSTE (+2,3 %), které se ve Vídni usadily u hranice 29 EUR. Největší zisk si však připsalo CETV (+5,21 %) ovlivněné především pozitivním otevřením titulu na US trzích. Nad hladinu 160 Kč se od úvodu navrátily akcie NWR (+1,89 %). Rostoucí ceny ropy jakoby pomohly i akciím UNIPETROL (+1,62 %). Po čtyřech ztrátových seancích se dařilo akciím VIG (+2,25 %), které se tak navrátily zpět nad hranici 1000 Kč. Řada především „cross“ obchodů zvýšila na téměř měsíční maximum likviditu na PHILIP MORRIS (+0,57 %). Naopak za nízké likvidity díky až závěrečné aukci nakonec neuzavřely na novém již více jak 2měsíčním minimu akcie PEGAS (+0,24 %). Ostatní emise již zaznamenaly ve SPAD objemy obchodů do 1 mil. Kč. Celkové objemy obchodů ve SPAD dokonce nepřekonaly 1 mld. Kč , když dosáhly 970 mil. Kč. Závěrečná aukce přispěla 50 mil. Kč.

Ve čtvrtek jsou k dispozici nová doporučení pro ERSTE. Včera před uzavřením vídeňského trhu poslední rok na ERSTE pesimistická banka Sa. Oppenheim zvýšila doporučení ze „sell“ na „neutral“ i cílovou cenu z 20 na 27 EUR. Dnes poměrně neznámá společnost AlphaValue snížila doporučení z „buy“ na „reduce“ i cílovou cenu z 31,70 na 29,80 EUR. Předchozí doporučení přitom bylo vydáno minulý týden den před, kdy společnost vůbec začala pokrývat titul. ČEZ oznámil, že vydal 10-ti letou emisi dluhopisů ve výši 50 mil. EUR s kupónem ve výši 6M Euribor+1,25 %, kterou plně upsal dlouhodobý investor. Jediným agentem emise byla Citi. V tisku se probírá, jak celkově poklesnou ceny elektřiny v příštím roce. Zatímco co pro silovou elektřinu se očekává stále pokles okolo 15 %, celkový dopad pro spotřebitele bude mnohem nižší. Důvodem budou vyšší poplatky za distribuci a ztrojnásobení poplatku na 1,68 Kč/kWh na podporu obnovitelných zdrojů. Jinak firemní zprávy chybí. Naladění trhů je nejednoznačné, což i včera bylo znát na US trzích po rozhodnutí a prohlášeních FED. Noční výsledky Cisco Systems navíc nepřinesly jednoznačný směr. Podobná situace je i v Asii, kde až na Čínu jsou trhy v „červeném“. Dnes nás čekají další makrodata z Eurozóny i USA. Hlavně zasedají centrální banky (v ČNB, BOE a ECB) na jejichž vyjádření budou trhy nejvíce čekat.

Jiří Zendulka

CAPITAL PARTNERS a.s.

Tento report včetně grafu naleznete na www.stockmarket.cz