Výsledky hospodaření společnosti Telefónica O2 za 3Q 2009 výrazně lepší než odhady

Společnost Telefónica zveřejnila výsledky hospodaření za 3Q 2009, které byly téměř na všech úrovních lepší než naše odhady i než očekávání trhu. Společnosti Telefónica se zejména dařilo na úrovni výnosů, kdy vykázala vyšší výnosy ve fixním segmentu ve výši 6,775 mld. Kč, přičemž naše odhady počítaly jen s 6,336 mld. Kč a odhady trhu ve výši 6,593 mld. Kč. Ve fixním segmentu pokračoval trend nahrazování pevných linek mobilními zařízeními, což vedlo k propadu stálých poplatků i poplatků za zřizování a za volné minuty při meziročním srovnání o 31 %. V témže segmentu se propadly i výnosy z hovorného za odchozí hovory (tuzemské či mezinárodní) a z propojení z pevných či mobilních sítí. Dramatický nárůst výnosů byl zaznamenán u internetu meziročně ve výši 44,3 % a IT služeb meziročně ve výši 53,3 %. Díky lepším než očekávaným výnosům z výše zmíněných ICT služeb se společnosti podařilo pozitivně překvapit na úrovni výnosů z fixního segmentu.

Výnosy v mobilním segmentu ve výši 7,773 mld. Kč skončily v souladu s naším očekáváním i v souladu s konsensem trhu. Hlasové služby v daném segmentu poklesly meziročně o 8,9 %, přičemž největší propad byl zaznamenán u propojení (příchozí volání a roaming) a to ve výši 18,4 %.

Provozní náklady společnosti se meziročně snížily o robustních 14 % na 8,415 mld. Kč, přičemž naše odhady počítaly ještě s vyšším propadem nákladů. Na poklesu provozních nákladů se částečně podílela restrukturalizace, nižší marketingové a prodejní náklady a propad nákladů na propojení. Provozní hospodářský výsledek před odpisy byl vykázán v souladu s našimi odhady ve výši 6,778 mld. Kč a OIBDA marže se tak meziročně zvýšila z 43 % na 45,2 % z důvodu vyšší efektivity podnikání. Odpisy společnosti skončily pod našimi odhady i pod odhady trhu, což ukazuje na slabou investiční aktivitu. Provozní hospodářský výsledek dosáhl solidních 3,998 mld. Kč oproti našemu očekávání ve výši 3,68 mld. Kč, neboť jsme nepočítali s tak nízkými odpisy. Hospodářský výsledek společnosti meziročně propadnul jen o 1 % na 3,174 mld. Kč oproti našemu odhadu ve výši 2,901 mld. Kč a konsensu trhu ve výši 2,601 mld. Kč.

Management společnosti Telefónica potvrdil výhled OIBDA na letošní rok ve výši – 4 % - 0 % a nárůst provozního cash flow (OIBDA – CAPEX) ve výši 2 % až 5 %.

Fio, burzovní společnost, a.s., Robin Koklar, analytik

Dozor nad Fio, burzovní společností, a.s. vykonává Česká národní banka.

http://www.fio.cz/zpravodajstvi_prohlaseni.itml