Fed úrokové sazby nezmění

* Dolar si během úterní seance vůči ostatním světovým měnám výrazně polepšil. Americká měna již téměř tři týdny posiluje bez znatelnější korekce a vůči koši šesti hlavních měn posílil o 3,75 %. Proti samotnému euru dosáhla obdobných zisků. Kurz USD/EUR během včerejší seance prorazil technický support na 1,4615/25, což mu dává prostor pro další pokles. Nejbližším technickým cílem je tak nyní oblast 1,4445/80. Nyní se obchoduje okolo 1,4550. Motorem pro dolarové zisky jsou v poslední době rostoucí spekulace na dřívější zvyšování úrokových sazeb, na druhou stranu jim pomáhá i rozvazování pozic v rizikovějších instrumentech, kde tyto investice byly financované nízkoúročeným dolarem.

* Včera zveřejněná průmyslová výroba ve Spojených státech byla dalším číslem naznačujícím postupné zotavování ekonomiky. Nicméně ostatní údaje tento dobrý výsledek zastínily. Dnes budou publikovány spotřebitelské ceny. Po včerejším PPI existuje riziko, že bychom mohli v listopadu zaznamenat vyšší nárůst. Údaje z trhu nemovitostí (počet zahájených staveb, počet vydaných stavebních povolení) by měly podpořit fakt, že se situace i v tomto segmentu ekonomiky postupně stabilizuje.

* Pozornost se bude ale nejvíce soustředit na večerní zasedání americké centrální banky. Ta by se sazbami hýbat neměla, ale investoři budou v doprovodných komentářích hledat náznaky možného dřívějšího zpřísňování měnové politiky poté, co byly zveřejněny příznivé údaje z trhu práce a maloobchodních tržeb. SG však zůstává ke změně rétoriky skeptická. Dle našich kolegů bude Fed v jakémkoliv náznaku k rychlejšímu zvedání sazeb velmi opatrný. Ben Bernanke by tak měl pro trhy vyznít spíše v holubičím tónu. To by s sebou mohlo přinést snížení očekávání na trzích a oslabení amerického dolaru.