Zamyšlení nejen nad dolarem

Americký dolar prakticky celý pátek posiloval aby před 15. hod. testoval hranici 1,2480 USD za euro, kde se však neudržel a vrátil se zpět nad 1,25. V těchto dnech se na trhu šíří spekulace o tom, že by na zasedání měnového výboru Fedu koncem tohoto ... týdne nemuselo dojít jen ke zvýšení úrokové sazby na dolar o čtvrt procenta, ale i půl procenta. Dohady se zakládají na situaci, ve které se v současnosti Bernanke nachází, kdy musí řešit klasické dilema centrálního bankéře, a to ponechat ekonomický růst nebo ho „přiškrtit“ v obavě o vysokou inflaci. Z komentářů a prohlášení ostatních členů Fedu lze vycítit jestřábí náladu, což by značilo, že dojde-li ve čtvrtek ke zvýšení jen o čtvrt procenta, lze spekulovat na další zvýšení při následném zasedání měnového výboru, čemuž úrokové futures dávají cca 26% šanci. Někteří ekonomové říkají, že i když poslední statistiky ukazují pokles růstu spotřeby, hrozí stále inflace a kvůli zpožděnému projevu na ekonomiku nelze výsledky indikovat dříve, než za několik měsíců. Vzhledem k situaci, kdy Turecko, Thajsko, Jižní Afrika, Korea, Evropa i Spojené státy americké zvedly v minulém měsíci úrokové sazby a u Japonska se to očekává během léta, lze usoudit na jasnou snahu o posun nízkých sazeb v globálu směrem výše. Koordinovaný růst úroků mimo USA by mohl být součástí balíčku pro vyvážení globální ekonomiky směrem od závislosti na růstu v USA. Jestliže se tak stane, může být toto „utahování“ riskantnější pro Asijské země. Všechny tyto faktory kombinované se zpomalujícím se růstem v USA by tak naznačovali na vrchol světového růstu HDP při pokračujícím ekonomickém cyklu. Pro nadcházející měsíce tak lze očekávat volatilitu nejen měnových trhů, než se situace vyjasní. Pro měnové trhy FOREXu se však otvírají zajímavé příležitosti.