Doporučení pro Telefónicu prochází vleklou torturou: Další downgrade od Erste (+ přehled doporučení)

Akcie TO2 se po výsledcích vydala stagnace a impulsů pro obrat zřejmě hned tak mnoho nebude. Už jen proto, že investoři mohou Telefónicu vyhodnotit jako relativně drahou: „Pokud se podíváme na srovnání s konkurencí, zjistíme, že maďarští a polští poskytovatelé telekomunikačních služeb (MATAV a TPSA) se aktuálně obchodují s vyšším dividendovým výnosem (kolem 10 %) a s relativním diskontem vůči Telefonice (dle očekávaného multiplikátoru EV/EBITDA 2010),“ uvádí Milan Vaníček z Atlantiku FT. Dnes přišli s úpravou investičního doporučení analytici České spořitelny.

„TO2 ČR očekává další zhoršení svých výsledků s poklesem upraveného OIBDA (tzn. bez zahrnutí 1,55 mld. Kč jednorázových vlivů v roce 2009) o 5 až 9 %. Hlavní příčinou nižšího upraveného OIBDA jsou klesající tuzemské tržby kvůli 28 % poklesu sazeb za ukončení hovorů v mobilní telefonii, normalizaci tržeb z univerzálních služeb z loňských 367 mil. Kč na letošních přibližně 100 mil. Kč a pokračující dopad relativně slabé ekonomiky. Očekáváme pokles tržeb o 7,6 %...

Erste snižuje doporučení i cílovou cenu pro Telefónicu, čtěte na iPOINT: http://ipoint.financninoviny.cz/doporuceni-pro-telefonicu-prochazi-vleklou-torturou-dalsi-downgrade-od-erste-prehled-doporuceni-2368.html