ČNB - sazby beze změny a spokojenost s korunou

Česká národní banka dnes podle očekávání ponechala sazby bez změny na historickém minimu 0,75 % (2T repo), kam je bankovní rada snížila v květnu. Hlasování bylo jednoznačné (5:0).

Výraznější překvapení nepřinesla ani tisková konference. ČNB nevidí dramatické posuny v ekonomice a minimálních změn nedoznala ani nová makroekonomická prognóza. Nenastal tedy žádný impulz, který by bankovní radu vedl ke změně úrokových sazeb.  

Centrální banka představila i svou novou makroekonomickou prognózu. Celková inflace by se podle ČNB měla na konci letošního roku dostat mírně nad cíl (2 %) a na začátku příštího roku mírně pod tuto hranici. Ekonomika se vymanila z recese a guvernér Singer očekává robustnější oživení české ekonomiky v roce 2011-2012. Tento pohled na ekonomiku plně odpovídá i naší prognóze. Prognóza zatím neobsahuje žádné změny ve fiskální politice v příštím roce.

Prognóza

CPI

HDP

3Q/11

4Q/11

2010

2011

2012

srpen 2010

1,9%

1,9%

1,6%

1,8%

2,9%

květen 2010

1,8%

1,8%

1,4%

1,8%

Pramen: ČNB

Guvernér Singer se, možná pro část trhu překvapivě, velmi smířlivě vyjadřoval ke kurzu koruny. Koruna posiluje podle očekávání, pouze v posledních několika dnech došlo k výraznějšímu pohybu. Ovšem míra posílení ani úroveň kurzu zatím centrální banku neznervózňuje.

Guvernér Singer zdůraznil, že s prognózou je konzistentní stagnace sazeb a pozvolný nárůst v druhé polovině příštího roku. I přesto nadále očekáváme, že konec roku (listopad?; prosinec?) může přinést  první zvyšování. Dřívější a rychlejší růst sazeb může přinést nárůst inflačních tlaků (komodity) i díky oživení ekonomiky (nižší nezaměstnanost).

Trh přešel rozhodnutí i tiskovou konferenci bez reakce. Koruna se obchodovala v blízkosti 21,70 CZK/EUR.