ČEZ, ČEZ, ČEZ…

Proč klesá taková akcie jako je Čez? Titul, o který se dříve zajímali investoři, se nyní zajímá spíše vláda. Situace v energetickém sektoru není v Evropě příliš růžová. I přes oživení akciových trhů se těmto utilitám štěstí vyhýbá obloukem. Silnější ekonomický růst  je v Evropě pravděpodobně v nedohlednu, cena elektrické energie se na velkoobchodním trhu drží stále relativně nízko. V následujících letech vyrostou v Evropě nové elektrárny.  Do toho všeho naše vláda začne jednat o tom, že předpokládané zvýšení cen elektrické energie pro konečné spotřebitele, díky nesmyslnému nastavení výkupních cen z fotovoltaiky, hodlá pokrýt z výtěžku prodeje části emisních povolenek Čezu, které měla energetická firma zčásti původně obdržet zdarma. Hovoří se o dalším omezení investic firmy. A tak se kdysi „miláček“ investorů stává pro ně spíše „nechtěným dítětem“.  

Nebylo ale špatných zpráv v tomto ohledu až příliš? Výsledky US firem, v začínající sezóně za 3Q 2010, jsou zatím lepší než odhady… Nejsou investoři u tohoto titulu příliš skeptičtí? Neříkají nejrůznější burzovní poučky, že se má nakupovat, když ostatní prodávají? Titul se dnes obchoduje s téměř 7% - ním dividendovým výnosem očekávaným pro příští rok a na úrovni P/E pod 9. Svůj poslední SPADový obchod zavírá na ceně 774,5 (-4,34% ). Posuďte sami…