KB: Projekce hospodářských výsledků za 3Q

Komerční banka (KB) oznámí své výsledky hospodaření za 3Q zítra (3. listopadu) před otevřením trhu (8:00 SEČ). Očekáváme nárůst čistého zisku o 16,8 % na 3 126 mil. Kč, hlavně vlivem nižších nákladů na nesplácené úvěry. Úrokové výnosy očekáváme na úrovni 5 365 mil. Kč (+2,0 % r/r), když mírný pokles úrokových marží by měl být kompenzován nárůstem úvěrů (odhad: +1,1 % na 388 mld. Kč) i vkladů (odhad: +1,8 % r/r na 534 mld. Kč). Výnosy z poplatků a provizí očekáváme na úrovni 2 009 mil. Kč (+0,5 % q/q; +3,3% r/r). Opravné položky k rizikovým nákladům by měly dosáhnout 798 mil. Kč (-35,6 % r/)r. Situace v oblasti nesplácených úvěrů by se měla postupně zlepšovat jak u velkých korporátních klientů, tak v retailovém segmentu.

Komerční banka poslední 2 čtvrtletí pozitivně překvapila trh především výší nákladů. V rámci prezentace pak management oznámil svůj výhled na vývoj nákladů ve druhém pololetí. Proto by pozornost investorů měla směřovat spíše na příjmovou stranu a na to, zda se bance podaří navázat na určité oživení úrokových výnosů a výnosů z poplatků, které bylo patrné ve 2Q. Reakce na výsledky by měla odpovídat tomu, do jaké míry banka naplní tržní očekávání.

Kons., IFRS (mil. Kč)

e3Q 2010

3Q 2009

r/r

e9M 2010

9M 2009

r/r

Celkové provozní výnosy

8 066

7 916

1,9%

24 205

24 446

-1,0%

Čistý úrokový výnos

5 365

5 259

2,0%

16 074

15 837

1,5%

Poplatky & provize

2 009

1 944

3,3%

5 936

5 806

2,2%

Provozní zisk

4 763

4 642

2,6%

14 654

14 508

1,0%

Opravné položky

-798

-1 239

-35,6%

-2 563

-3 899

-34,3%

Čistý zisk

3 126

2 676

16,8%

9 564

8 438

13,3%