Koruna proti euru nejslabší za posledních šest týdnů

Negativní sentiment na českém devizovém trhu dostal dnes ráno další impuls. Viceguvernér ČNB L.Niedermayer pro deník MF Dnes uvedl, že návrh rozpočtu na rok 2007 je nejhorší a nejnebezpečnější rozpočet za poslední léta kvůli výraznému nárůstu sociálních výdajů. Špatný je podle něj tím, že " ? porušuje platná pravidla pro závazky naší země. Rozpočet nerespektuje ani výši ani principy střednědobých výdajových rámců". Podle Niedermayera tak Česko prakticky nemůže přijmout euro v roce 2010. A to ještě Niedermayer netušil, že premiér Topolánek dnes odpoledne uvede, že schodek letošního!!! státního rozpočtu se prohloubí o 10mld CZK kvůli vyšším výdajům na penze. Ministr práce P.Nečas upřesnil, že stát má na penze peníze pouze do poloviny prosince. Zhoršující se fiskální výhled začíná hráče na devizovém trhu znejiš»ovat. Kurz koruny se dnes podíval až k 28,55 CZK/EUR. Většímu propadu zabránila aktivita českých exportérů, kteří využívají výkyvu kurzu k zajištění svých dlouhodobějších eurových inkas. Tlaky na oslabování lze předpokládat i během zítřejšího dne. Zhoršený fiskální výhled a slábnoucí koruna tlačí nahoru české výnosy, především na krátkém konci výnosové křivky, její sklon se snižuje. Výsledek dnešní aukce státního dluhopisu 3,75/2020 hodnotíme jako neutrální. Poptávka byla sice slabá, bid/cover ratio v konkurenční části dosáhlo pouze 1,48, trh se však obával ještě horšího výsledku. Pro peněžní a dluhopisový trh přijdou zítra zajímaví data cen průmyslových výrobců za srpen a červencových maloobchodních tržeb. Obáváme se další výrazné akcelerace PPI a dalšího slušného růstu maloobchodních tržeb. V současném sentimentu to tak může být další impuls pro růst výnosů.