Akcie? Neblázněte, oživení je fata morgana!

Proč ráno vstáváte do práce? Hlavním důvodem je vaše očekávání, že na konci měsíce dostanete mzdu. Proč jste si zrovna před chvílí zamluvili letní dovolenou? Protože očekáváte, že se vaše příjmová situace střednědobě minimálně nezhorší. Proč pořád zůstáváte se svým dosavadním partnerem? Protože očekáváte, že se změní. Ale teď už trochu mícháme racionální očekávání s pouhou vírou, že Tak pojďme k věci. Celý náš mikrosvět se točí kolem očekávání. Jsou zásadním vstupem pro tvorbu našich motivací. Co se stane, když na konci měsíce dostaneme poloviční mzdu, než jsme očekávali? Následující ráno prostě už do stejné práce nepůjdeme. Jsme-li racionální tvorové, nicméně tak zní implicitní předpoklad. Pokud je fenomén očekávání v některé oblasti lidské činnosti vidět ještě jasněji než jinde, jsou to akciové trhy. Kdybychom měli napsat funkci vyjadřující vývoj trhu, jejím hlavním parametrem bude rozdíl mezi očekáváním a realitou. Proč nyní nakupujeme akcie? Protože očekáváme jistou úroveň budoucích zisků. Co se stane, pokud v tomto smyslu ztratíme naději? Prodáme své akcie, protože ve světle nových očekávání budou drahé. A nebudeme sami, kdo to udělá. Analytik by tento jev popsal pomocí oblíbeného ukazatele P/E: Jak totiž umře naděje, číslo vyletí do závratných výšek a budoucí zisky tak kupujeme zatraceně draho. Tak začíná medvědí trend. Nechceme strašit, ovšem některé indicie tímto směrem míří. Řada velkých firem v zámoří v rámci earnings season představila temné vize a růstové vyhlídky začínají korigovat i některé renomované instituce. A k tomu všemu se připojují varovné hlasy analytiků: „Akcie jsou překoupené,“ říká Stewart Richardson z RMG Wealth Management. Zajímá vás proč?

Akcie možnán nejsou dobrý nápad. Čtěte na iPOINT: http://www.ipoint.cz/zpravy/26476584-akcie-neblaznete-oziveni-je-fata-morgana/