Nad Spojenými státy se stahují další mračna

Kurz USD/EUR v posledních dnech lítá jak na horské dráze. Během včerejších ranních hodin se pohyboval ještě pod hranicí 1,40, aby v průběhu dnešní noci téměř atakoval úroveň 1,43. Euro tak vymazalo část svých předchozích ztrát. Tento vývoj však nelze připisovat nějakým lepším zprávám z eurozóny, ale naopak špatným ze Spojených států.

Prezident Fedu Ben Bernanke byl totiž ve svém projevu poměrně pesimistický k dosavadnímu vývoji americké ekonomiky. Uvedl, že stále existuje možnost její trvalejší slabosti, než se čekalo, a rizika deflace se mohou vrátit. Přestože se domnívá, že současný nečekaný slabý výkon Spojených států se zdá být výsledkem dočasných faktorů, připustil, že by se ekonomika mohla vyvinout takovým způsobem, který by si žádal posun k uvolněnější měnové politice. Fed je tak připraven dodat další podpůrné nástroje, pokud ekonomika dále oslabí a zpomalí inflace. Lze tedy čekat, že jakékoliv další špatné makroekonomické indikátory budou zvyšovat pravděpodobnost kvantitativního uvolňování číslo 3 poté, co v červnu bylo ukončeno jeho druhé kolo.

Další ranou pro americký dolar byla zpráva ratingové agentury Moody?s, která nyní zvažuje snížení ratingu Spojených států. K tomu by došlo zejména v případě, pokud se nepodaří schválit navýšení objemu pro emisi vládních dluhopisů, na kterém se musí vláda dohodnout do začátku srpna. Vyjednávání mezi prezidentem Barackem Obamou a republikánskými zákonodárci jsou velmi tvrdá a prozatím nejsou úspěšná ve hledání způsobu, jak snížit vysoký rozpočtový deficit.

Z hrotící se situace na obou stranách Atlantiku tak prosperuje především švýcarský frank. Ten dosáhl vůči oběma měnám, americkému dolaru a euru, na svá historická maxima, když investoři považují švýcarskou měnu za bezpečný přístav.

Dnes se bude čekat především na aukci italských státních dluhopisů v objemu 5 mld. EUR. Itálie se v posledních dnech rovněž dostala na přední stránky novin se svými dluhovými problémy. Itálie je prozatím nadále schopna se financovat na finančních trzích, ale již za cenu vyšších úroků. Pokud tedy chce přilákat dostatečnou investorskou poptávku, bude zapotřebí, aby nabídla atraktivní výnos.

Z makroekonomických dat pak bude zveřejněna inflace v eurozóně, která by měla stagnovat na 2,7 % y/y, čili výrazně nad inflačním cílem ECB. Ve Spojených státech si pozornost vyžádají především maloobchodní tržby za červen a pravidelné čtvrteční žádosti o podporu v nezaměstnanosti.