Maloobchodní tržby - červenec

Maloobchodní tržby v červenci meziročně klesly o 1,7 %, což bylo blízko našemu odhadu (-2,5 %), ale naopak pod očekáváním trhu (+0,9 %). Po sezónním očištění maloobchodní tržby stagnovaly jak meziměsíčně tak i meziročně (+0,1% r/r). Za poklesem u neočištěných tržeb stál meziročně nižší počet pracovních dní (-1 den). Po výrazném propadu v červnu (-8,1 %) se v červenci tržby motoristickém segmentu mírně zvýšily (1,7 %), což byla nečekaně jediná růstová položka. V maloobchodě (bez moto) tržby poklesly o 3,1 %, když nižší tržby hlásily všechny složky. Překvapením je nejen vysoký reálný pokles tržeb za potraviny (-6,2 %), ale i výrazný propad u nominálních tržeb (-1,7 %). Vedle toho poklesly prodeje nepotravinářského zboží (-0,4 % r/r). Tyto vlivy doplnily vytrvale klesající prodeje pohonných hmot (-3,3 %), které nominálně (+4,8 %) rostou jenom díky vyšším cenám.

Spotřebitelská poptávka se stává nečekaně opatrná. Červencový výsledek je slabší díky výraznému propadu u potravin, který se pravděpodobně nebude opakovat, ale i další složky vykazují zpomalení růstu či pokles tržeb. V letošním roce nelze očekávat výraznější růst maloobchodních tržeb o více než 2 %. Tento vývoj podporuje ČNB s oddalováním zvyšování sazeb a v současnosti roste šance, že letos se úrokové sazby nebudou zvyšovat.