Páteční data příjemně překvapila

Euro si v pátek připsalo solidní zisky, když posílilo ze čtvrtečních 1,375 USD/EUR až nad 1,385 USD/EUR. Konec týdne svědčil nákupům rizikových aktiv, očekávalo se totiž, že víkendový mítink G20 v Paříži naznačí, jak chtějí evropští politici pokročit v řešení dluhové krize. Výstupem z konference byla zpráva, že světová ekonomika čelí zvýšeným rizikům pomalejšího růstu a Evropa musí přijít s komplexním plánem na řešení současných problémů. O víkendu se uskuteční kongres evropských státníků, na kterém by měly být tyto konkrétní kroky představeny. Trh bude pozorně sledovat události spojené s přípravou tohoto kongresu a je pravděpodobné, že alespoň začátek tohoto týdne by mohl přát rizikových aktivům.

Páteční finální data pro spotřebitelskou inflaci v Eurozóně potvrdila předběžný odhad ve výši 0,8 % m/m, respektive 3,0 % y/y, vysoko nad inflačním cílem ECB. Přestože jedním z důvodů tak vysoké inflace je nový způsob zachycení sezónních cen, anualizovaná průměrná inflace za poslední tři měsíce dosahuje hodnoty 2,6 %. Za růstem cen stálo hlavně oblečení, alkohol a tabák, energie a jídlo.

Obchodní bilance EMU uzavřela v srpnu v deficitu 3,4 mld. EUR a překonala tak očekávání trhu (schodek 4,0 mld. EUR). Sezónně očištěná data ukazují na deficit pouze 1 mld. EUR. Ještě důležitější je, že v červnu rostly jak importy ( 2,7 % m/m), tak hlavně exporty zemí Eurozóny (o 4,7 % m/m).

Páteční report z amerického maloobchodního sektoru přinesl pozitivní překvapení. Nominální maloobchodní tržby poskočily v srpnu o 1,1 % m/m po směrem nahoru revidovaných hodnotách v předchozích dvou měsících (v červenci 0,4 %, původně 0,3 %, v srpnu 0,3 %, původně 0,0 %). Tahounem zářijových tržeb byly hlavně nákupy automobilů, tržby bez aut vzrostly o 0,6 % m/m. SG očekává zářijovou inflaci 0,4 % m/m (jádrovou ve výši 0,2 %), reálné zářijové maloobchodní tržby by pak vzrostly o solidních 0,3 % m/m. V Q3 11 by tak anualizovaný růst tržeb dosáhl 1,9 %.

Dnes se dočkáme nového indikátoru průmyslové aktivity v okolí New Yorku. Ten by se měl po dvou velmi nízkých hodnotách vzpamatovat a zamířit zpět ke hranici oddělující kontrakci a expanzi. Po zářijové hodnotě -8,82 bodu čeká trh hodnotu -4,0 bodu, naši kolegové z SG jsou ještě optimističtější se svou předpovědí -2,0 bodu. Americká průmyslová produkce pravděpodobně pokračovala v poměrně solidním růstu 0,2 % m/m. Odhad SG je ještě o desetinu procentního bodu vyšší. Podle předběžných údajů táhly americký průmysl především automobilky a těžební průmysl. Indikátor využití kapacit by tak podle SG mohl vystoupat na 77,7 %, což by znamenalo nejvyšší hodnotu od července 2008.

Celý tento týden se budou trhy připravovat na důležitou schůzku evropských činitelů ohledně dalších kroků v dluhové krizi, který se odehraje o víkendu.