Česká ekonomika ve třetím čtvrtletí stagnovala

Česká ekonomika měřeno vývojem reálného HDP ve třetím čtvrtletí letošního roku dle předběžného odhadu ČSÚ stagnovala (meziročně 1,5 % y/y). Data byla slabší oproti trhu ( 0,2 % q/q) i ve srovnání s naším odhadem ( 0,4 % q/q).  Jedná se ovšem o předběžný odhad, který může být výrazně revidován. Upřesnění celkového čísla včetně struktury se dozvíme až 12. prosince. Ve třetím čtvrtletí se patrně příliš nedařilo průmyslu (výroba klesla o 0,6 % q/q), mezikvartálně si však dle našich odhadů polepšilo stavebnictví a patrně díky dobré úrodě i zemědělství.

Mnohem důležitější je ovšem to, co se bude dít v následujících čtvrtletích. Našemu největšímu exportnímu trhu (EMU) se příliš dařit nebude. To samozřejmě zanechá nejdříve své stopy v průmyslovém sektoru, s určitým zpožděním však lze očekávat negativní dopad i do dalších sektorů (zejména soukromé služby). Pouze zemědělství by si mělo v dalších čtvrtletích polepšit díky velmi dobré letošní úrodě. Celkově očekáváme, že česká ekonomika v posledním čtvrtletí letošního roku přidá 0,2 % q/q a v první polovině příštího roku bude stagnovat. Za celý příští rok očekáváme, že HDP vzroste pouze o 0,5 % y/y.