Afin Brokers, a.s. - Dobré výsledky poľskej TPSA podporujú špekulácie na výsledky Telefonici

Dobré výsledky poľskej TPSA podporujú špekulácie na výsledky Telefonici O2

Dnes ráno pred otvorením trhu reportovala svoje výsledky spoločnosť TPSA - dominantný prevádzkovateľ pevných liniek v Poľsku a zároveň jeden z prevádzkovateľov mobilnej siete (Orange) v Poľsku.

Hlavné ukazovatele za prvých 9 mesiacov:

Tržby: rast 2,1%

Hrubá operačná marža: 44,4%

Čistý zisk: -5,2%

Cash Flow: +4,4%

Z dôležitých čísel vyberáme:

1. Zlepšenie operačnej marže oproti 1. polroku 2006.

2. Zníženie tržieb v segmente fixných liniek o 5,8% vnímame negatívne.

3. Výrazný nárast tržieb o 19,2% v segmente mobilných telefónov - vnímame veľmi pozitívne a toto je podľa nás, spolu so zvýšenými odhadmi, hlavný dôvod výrazného dnešného posilnenia.

4. Medziročne vzrástol počet zákazníkov v sektore mobilných liniek o 28,5%!!! Celkovo je tak prvá na trhu s 11,7 mil. zákazníkov.

5. Dynamický nárast broadband zákazníkov - medziročné zvýšenie o 53,5%

6. Zvýšené odhady na rok 2006:

nárast počtu broadband zákazníkov z 1,6 na 1,7 mil.

nárast počtu zákazníkov mobilných telefónov z 11,5 na 12 mil.

tržby z -1% na +1%

7. V Poľsku sa úspešne spustil Triple play a Video on Demand, čo je v Čechách len v štádiu spracovania. Tento segment budeme sledovať veľmi pozorne na koncoročných výsledkov, lebo tento typ produktu by mal v budúcnosti byť významnou zložkou príjmov telekomunikačných spoločností podobne ako broadband.

Vvýsledky vnímame celkovo veľmi pozitívne. Dnes sa akcia obchoduje s objemom cez 2 mld. CZK. Posilnenie tesne pod 21 zloty je zrejme len začiatok rastu a v krátkodobom horizonte môže akcia posilniť k hranici 22 zloty, čo by znamenalo prerazenie 200 dňového kĺzavého priemeru. Dobrý vývoj v nových produktoch - broadband a triple play zaručí aj do budúcnosti udržateľné tržby spoločnosti.

Juraj Hrbatý

Afin Brokers