GameStop chce převzít eBay v transakci v celkové hodnotě přibližně 55,5 mld. USD

Maloobchodní prodejce videoher a elektroniky GameStop podal návrh na převzetí všech akcií společnosti eBay za 125 USD za akcii. Nabídka se skládá z 50 % v hotovosti a 50 % v akciích společnosti GameStop. Tento krok budí na trzích značnou pozornost především proto, že eBay je svou velikostí násobně větší společností než samotný GameStop.

Transakce ohodnocuje společnost eBay na přibližně 55,5 mld. USD. Pokud by transakce proběhla, do čela nově vzniklého kolosu by se postavil současný šéf GameStopu, Ryan Cohen.

Společnost GameStop si od 4. února vybudovala 5% ekonomický podíl ve společnosti eBay. Nabídka představuje 46% prémii oproti neovlivněné uzavírací ceně akcií eBay ve výši 85,84 USD z tohoto data.

Očekává se, že transakce bude financována z hotovosti a likvidních investic společnosti GameStop a z financování od třetích stran, přičemž firma GameStop od společnosti TD Securities dostala předběžný příslib na poskytnutí úvěru až do výše 20 mld. USD.

Společnost GameStop uvedla, že do dvanácti měsíců od převzetí sníží náklady eBay o 2 mld. USD ročně. Plánované škrty zahrnují:

• 1,2 mld. USD v marketingu: GameStop tvrdí, že nalévání peněz do reklamy nefunguje u značky, kterou už beztak zná téměř každý.
• 300 mil. USD ve vývoji: Náklady na vývoj produktů rostly rychleji (11 %) než samotné tržby (8 %).
• 500 mil. USD v administrativě: Úspory mají pramenit ze sloučení oddělení financí, HR, nemovitostí, IT, právních a profesionálních služeb.

Podle společnosti by tyto škrty samy o sobě stačily k tomu, aby zisk na akcii eBay už v prvním roce stoupl ze 4,26 na 7,79 USD. GameStop však nenabízí jen finanční úspory. Spojením by eBay získal přístup k síti zhruba 1 600 kamenných prodejen v USA. Ty by mohly fungovat jako obrovská infrastruktura pro příjem a výdej balíčků, ověřování pravosti produktů nebo jako studia pro živé online prodeje.

Vývoj akcií

Akcie GameStop (GME) v předburzovní fázi obchodování posilují o 3,88 % na 27,55 USD. Akcie eBay (EBAY) přidávají 9,73 % na 114,2 USD.

Zdroj: GameStop, Bloomberg

Michal Bárta
Fio banka, a.s.