DIÁŘ INVESTORA: Polsko čelí stagnaci privatizací

Polsko bude aktivní v prodeji státních aktiv i v letošním roce. Loni získalo za prodej části státních podílů v různých společnostech 9,2 miliard zlotých (zhruba 56 miliard korun), což je zhruba 3 % celkových příjmů státního rozpočtu.

Odhaduji, že v letošním roce by tato suma mohla být přinejmenším vyrovnána. Alespoň to naznačuje současná aktivita polské vlády na poli veřejných nabídek akcií. Již v minulém týdnu Polsko prodalo 12,2% podíl v největší polské bance PKO za 5,24 miliard zlotých. Navázalo tak na půl roku starou transakci, v rámci které snížilo svůj podíl v této bance o 7,6 %. Zároveň v těchto dnech probíhá IPO realitní skupiny PHN, ve kterém chce stát za svůj čtvrtinový podíl získat až 282 milionů zlotých. Obchodování s akciemi PHN by na varšavské burze mělo začít do poloviny února.

Další plány polské vlády na letošní rok hovoří o prodejích státních podílů v energetice Energa či pojišťovně PZU. Polsko si v průběhu své ekonomické transformace ponechalo kontrolní podíly v důležitých společnostech daných odvětví a má tak v současnosti stále co privatizovat.

V situaci, kdy HDP zvolňuje své tempo růstu, mohou být dodatečné fiskální příjmy z prodeje státních aktiv vítaným prorůstovým prvkem hospodářské politiky doplňující aktuálně expanzivně laděnou měnovou politiku centrální banky.

Polsko má tak na rozdíl třeba od Česka výraznější možnosti čelit ekonomickému zpomalení. Dodatečné privatizační příjmy nebudou vytvářet takový tlak na fiskální restrikci a centrální banka má prozatím dostatečný prostor pro další měnovou expanzi, když základní sazba se stále nachází na relativně vysoké úrovni 4 %.

Napsáno pro LN.