Za vzestupem akciových trhů stojí vlivní hráči

Centrálně řízené trhy. I tak by se dala nazvat situace na kapitálových trzích ve světě. Ostatně pokud se podíváme na vybrané akciové trhy, nacházejí se některé indexy na nových historických maximech.

Vzhledem k okolnostem, s jakými se trhy musely v posledních měsících vypořádat, jde o impozantní počin. Zastánci nového býčího trendu budou namítat, že trhy pouze reflektují lepšící se vyhlídky ekonomik (USA, Německo, Čína) a uklidnění situace v zadlužené Evropě (Kypr již zdá se trhy "neznervózňuje"). Pravdou však je, že svůj díl na růstu má trvající akomodativní politika centrálních bank. Rekordně nízké sazby a nákupy dluhopisů centrálními bankami totiž donutily investory hledat nové příležitosti (tradiční výnosy bezpečných státních bondů stěží pokryjí inflaci). I proto lze v posledních měsících vidět zvýšený zájem o riziková aktiva (akcie, bondy s nižším ratingem).

Na monetární stimuly teď sází i Japonsko, kde se nová vláda snaží ekonomiku stimulovat především skrze Bank of Japan. Ostatně slogan "poručíme větru, dešti (trhům)" rezonoval v únorovém komentáři člena japonské vlády A. Amariho, že cílem nové vlády bude, aby na konci března dosáhl japonský index Nikkei hranice 13 000 bodů. Od té doby index posílil o 13% a do pomyslné hranice mu tedy zbývá necelých 400 bodů. Zdá se, že co si japonská vláda usmyslí, to také dodrží.

Napsáno pro HN