Domácímu trhu se stále nedaří
Přestoe řada světových trhů v poslední době zaznamenává mnohaletá maxima, domácí akcie naopak na konci března zaznamenaly půlroční minima. Děje se tak navzdory očekávané kadoroční jarní dividendové sezóně. V kontextu i rekordně nízkých úrokových sazeb se nezájem můe zdát o to překvapivějí. Kromě pozitivní dividendy svůj vliv na kurz mají samozřejmě i jiné faktory, jako u ČEZ negativní vývoj v energetice na Balkáně, či u TELEFÓNICA O2 předevím nejasnosti ohledně aukce LTE. Dnení dle mého dalí "kachna" ohledně prodeje části podílu ze strany panělské společnosti Telefónica by tak ale měla logicky odeznít. Zvlátě výe zmiňované dva dividendové tituly dle mého zaznamenaly neadekvátní pokles a očekávaný dividendový výnos se tím u nich dostal na historicky nadprůměrné úrovně.
Domácí trh se zdá být podceněn i v porovnání s okolními zahraničními trhy. Akcie v Polsku letos ztrácí obdobně jako domácí trh. Z hlediska ziskovosti (ukazatele P/E) či i zmiňovaného dividendového výnosu se zdají být v regionu právě jedinými konkurenty. Při porovnání zmiňovaných parametrů s maďarským, rakouským a předevím německým akciovým trhem se jinak praská burza nyní jeví jako nejatraktivnějí (nejlevnějí).
Při pohledu na domácí trh z hlediska "techniky" se ji v únoru index PX dostal z růstového trendu, o který se v posledních měsících staraly předevím oba rakouské tituly. Index PX doufejme nael u hladiny 950 bodů podporu a uvidíme u něj v brzké době vyí hodnoty. Hranice 1000 bodů vak nyní bude velmi silnou rezistencí. Blíící se rozhodná data pro nárok na dividendu by řadě titulů, a tedy i indexu PX, mohla pomoci nyní výe. Následná podividendová korekce vak naopak bude na index působit negativně. Připomeňme, e jen v následujících zhruba 6 týdnech rozhodná data na dividendu "zasáhnou" akcie ERSTE, KB, VIG, PHILIP MORRIS a TMR. Dividenda se později letos jetě čeká u společností ČEZ, TELEFÓNICA O2, FORTUNA a PEGAS. Ze 14 původně SPADových emisí se tak dividendy akcionáři letos dočkají hned u 9 z nich, co rozhodně není patný výsledek.
Jiří Zendulka, BH Securities
Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 1. 4. 2013.
Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Michal Chrvala - Active Capital
Jiří Zendulka - BH Securities
Hana Hradilová, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST investiční společnosti
Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL
Duan Jalový - UniCredit Bank Czech Republic
Statistika se zabývá deseti z nejlikvidnějích titulů obchodovaných na BCPP. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady po uplynutí období jednoho či esti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěnosti. Sloupec "Atraktivita" uvádí váený průměr počtu jednotlivých názorů a můe nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalích sloupcích.
Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v přítím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se vak můe velmi podstatně liit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají ádnou zodpovědnost za tyto odlinosti.
Poslední zprávy
- Průvodce investováním: jak s ním začít
04.06. 12:00 Akcie.cz - Jaké arogance se letos dočkají akcionáři na valné hromadě ČEZ?
03.06. 11:29 B.I.G. - Bojíte se AI?
24.05. 11:48 B.I.G. - Kontrasty amerických gigantů
29.04. 11:26 B.I.G. - Koho nejvíce bolí vyšší výnosová křivka?
22.04. 11:20 B.I.G.