Povolební nejistota akciovým trhům nevadí

Před volbami jsem opakovaně poukazoval na to, že naši politici v minulosti moc pozitivního pro kapitálový trh neudělali. Privatizace přes burzu se prakticky nekonala, důchodová reforma se dlouhodobě odkládala, v poslední době bylo schváleno prodloužení daňového testu, a naopak neprošlo zrušení daně z dividend.

Podle předvolebních preferencí reálně hrozilo, že se domácímu kapitálovému trhu opět přitíží, když levicové strany plánovaly zvyšování firemních daní, a ČSSD dokonce speciální daň pro vybrané podniky z energetického, telekomunikačního a bankovního odvětví. Právě ty jsou dominantně zastoupeny na pražské burze. Ani ČSSD neměla původně odhady, kolik by 25–30procentní daňové zatížení mělo celkově přinést do státní kasy, ale lze jednoduše dovozovat, že by to pro podniky typu ČEZ či Komerční banky znamenalo pokles zisku v řádech miliard korun.

Volby nakonec jednoznačné vítězství levice nepřinesly, povolební nejistota kolem sestavení vlády však trhům vůbec nevadila. Index PX posílil první den po volbách o 2,68 %, a jednalo se tak o nejrůstovější seanci letošního roku. V čele růstu byly právě akcie ČEZ a Komerční banky, jichž by se zmiňovaná daň dotkla nejvíce. Ta ale s výsledkem voleb téměř jistě padla, když hnutí ANO 2011 a KDUČSL jsou zásadně proti zvyšování firemních daní. Z mého pohledu je to první vydařená věc po v podstatě nevydařených volbách.

Napsáno pro Hospodářské noviny.