IPO Twitteru a flashback

Před měsícem jsem zde psal o blížícím se IPO sociální sítě Twitter. V předchozím článku jsem se ohledně budoucnosti Twitteru a jeho akcií vyjadřoval pozitivně. Co se týče samotného produktu i nadále si stojím za svým, že se jedná o skvělý produkt. O Twitteru jako investici si však v den úpisu již tak jistý nejsem. Akcie této společnosti se od čtvrtka obchodují na newyorské burze. Upisovací cena byla přitom díky obrovskému zájmu investorské veřejnosti posunuta nad horní hranici již tak navýšeného pásma na 26 dolarů (vs. původní plán 17-20 dolarů). Akcie tak ještě před zahájením obchodování "zhodnotila" o 28 % od středu původního pásma. Lze očekávat, že první den obchodování se tržní kapitalizace firmy ještě z 18 miliard dolarů navýší.

V mnoha ohledech přitom úpis Twitteru a mnoha dalších IPO letos připomíná technologickou bublinu v roce 2000. Zde je pár čísel. Šest společností, které uváděly své akcie na burzu letos, dokázaly první den svou hodnotu zdvojnásobit (od roku 2000 se to přitom podařilo pouze 8 firmám). Průměrný zisk akcií první den po úpisu činil 17 % (opět něco, co jsme viděli naposledy koncem 90. let). Necelé dvě třetiny firem byly v den úpisu v předchozích 12 měsících ztrátových. Euforie u nových emisí lze obecně vysvětlit dobrou náladou, která na trzích panuje, a strach z fiaska IPO Facebooku je už minulostí. S ohledem na čísla hospodaření, která Twitter mezitím zveřejnil, se mi však zdá toto IPO jako předražené a potenciálním zájemcům bych poradil nenechat se strhnout davem a vyčkat na případnou korekci během vybírání rychlých zisků.

Napsáno pro Lidové noviny.