ECB i Fed zatím ve vyčkávací pozici

Finanční trhy si v poslední době prochází velmi stabilním obdobím a ani tento týden není výjimkou. Akciové indexy si své pozice drží a zůstávají na zvýšených úrovních, na které se dostaly díky uvolněné měnové politice předních centrálních bank. Zatímco v minulém týdnu o měnové politice rozhodovala ECB, v tomto týdnu jsme se dočkali zasedání americké centrální banky, která, stejně jako ECB, pouze potvrdila svou vyčkávací pozici. Fed se zvyšováním sazeb nikam nepospíchá a obchodníci to dobře vědí. Absence rizik tak pomáhá k tomu, že se většina akciových indexů drží na svých vysokých úrovních a přešlapuje na místě v očekávání nových podnětů, které by je vykolejily z aktuální rovnováhy.

Podstatně zajímavější je v poslední době situace na komoditních trzích, kterým výrazně pomáhá stabilizace čínské ekonomiky. Ta se zvedá z útlumu, kterým si procházela na přelomu roku, což je nejvíce patrné na růstu cen průmyslových komodit. Například ceny železné rudy a oceli v Číně začínají po hlubokém pádu výrazně růst a zklidnění situace v Číně prosakuje i do cen ostatních průmyslových komodit, jako jsou průmyslové kovy nebo ropa, jejíž cena jen se od začátku měsíce a zvýšila o 16 % (brent).

Příští týden nás čekají výsledky z amerického trhu práce a údaje o stavu výrobního sektoru a služeb v Evropě a v USA. Data pravděpodobně z trendu posledních měsíců nijak výrazně nevybočí, a i kdyby vybočila, na vyčkávací pozici centrálních bank mnoho nezmění. Obchodování na finančních trzích by se proto i v příštím týdnu mohlo nést v optimistickém duchu a na nízké volatilitě.

Jaroslav Brychta, X-Trade Brokers

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 25. 4. 2016.

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Michal Blažek - BH Securities

Jiří Šimara, Tomáš Menčík - CYRRUS

Patrik Hudec - Generali Investments CEE, investiční společnost

Libor Stoklásek - GRANT CAPITAL

Radek Pavlíček - Roklen360

Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia

Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.

Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.