Těšte se na souboj bankovních titánů
Investoři se v poslední době vyhýbají bankovním titulům kvůli prostředí nízkých úrokových sazeb a klesajících marží, dále pak z obav z držených vládních dluhopisů jižních zemí. Prostředí, ve kterém banky operují, se v poslední době ale zlepšuje. Bankovní tituly donedávna snižovaly rizikové přirážky a ty české nabízejí zajímavé dividendové výnosy. Dividendy jsou pro akciové investory významnou částí celkového příjmu a dividendové tituly mají obvykle nižší volatilitu oproti akciovému indexu.
Komerční banka
Komerční banka je zajímavá svým zdravým konzervativním jádrem a vysokou dividendou. Akcionáři mají letos nárok na 310korunovou dividendu, což při ceně 4600 Kč činilo nadprůměrných 7 %. Druhým důvodem, proč by si měl investor Komerční banku koupit je ten, že čerstvě provedla split akcií v poměru 1:5. Jedna akcie teď stojí řádově místo 4700 korun v blízkosti 950 korun. Pro firmu se jedná o posílení likvidity, pro akcionáře naopak pozitivní psychologický efekt. Akcie by se měla stát dostupnou i pro drobné akcionáře. Naopak psychologický efekt by mohl sehrát úlohu v tom, že jsou investoři zvyklí na obchodování se čtyřciferným místem. Komerční banka je zajímavá i díky jednorázovému odlivu peněžních prostředků před IPO do Monety.
Moneta
Po nedávném úpisu se stala Moneta konkurentem Komerční banky a černým koněm na pražské burze. Je to však opravdu tak? Ziskovost banky patří mezi nejvyšší v rámci regionu. Rentabilita je nejvyšší ve srovnání s konkurenty. Náklady jsou stabilní a navíc se podařilo snížit tvorbu opravných položek. Firma by mohla být schopna vyplatit 70 - 80 procent z čistého zisku, což činí na dividendě přibližně 7-8% výnos. U Monety však vnímám také hrozby: především v roztříštěné vlastnické struktuře po prodeji zbytku podílu GE. Moneta má vyšší procento selhání u úvěrů než Komerční banka a vysoká výplata dividendy na čistém zisku znamená, že společnost nereinvestuje kapitál zpět do společnosti.
I přes vyšší ukazatel P/E a vyšší dividendu je pro mě stále zajímavější Komerční banka, stálice na českém trhu.
Disclaimer: Tento článek má pouze informativní charakter a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu. Při zpracování tohoto článku autor vycházel z veřejně dostupných zdrojů. Za případné chyby v textu nebo v datech nenesou společnosti Roklen Fin a.s. ani Roklen360 a.s. zodpovědnost.
Radek Pavlíček, Seniorní trader, Roklen360
Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 9. 5. 2016.
Hodnocení v tomto týdnu provedli:
Michal Chrvala
Michal Blažek - BH Securities
Patrik Hudec - Generali Investments CEE, investiční společnost
Libor Stoklásek - GRANT CAPITAL
Radek Pavlíček - Roklen360
Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia
Statistika se zabývá deseti z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na BCPP. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.
Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.
Poslední zprávy
- Průvodce investováním: jak s ním začít
04.06. 12:00 Akcie.cz - Jaké arogance se letos dočkají akcionáři na valné hromadě ČEZ?
03.06. 11:29 B.I.G. - Bojíte se AI?
24.05. 11:48 B.I.G. - Kontrasty amerických gigantů
29.04. 11:26 B.I.G. - Koho nejvíce bolí vyšší výnosová křivka?
22.04. 11:20 B.I.G.