Česká koruna pod prodejním tlakem

Hlavní událostí uplynulého týdne na finančních trzích byla jednoznačně prohlubující se politická krize v Itálii. Po té co italský prezident odmítl jmenovat ministrem financí euroskeptika P. Savonu, vzrostla pravděpodobnost předčasných voleb. Toho se finanční trhy obávají, neboť v nových volbách by pravděpodobně populistické a protievropské strany získaly ještě více hlasů, což by byla pro eurozónu špatná zpráva.

Výše uvedené obavy investorů se mimo jiné dotkly i české koruny, která podobně jako ostatní trhy z regionu střední Evropy byla pod prodejním tlakem. Za tímto vývojem stojí jednoznačně negativní sentiment vůči všem rizikovým aktivům. Přičemž v našem regionu utrpěla největší ztráty právě česká koruna. Hodnota domácí měny postupně propadla až na úroveň 25,94 CZK/EUR. To znamená, že od poloviny dubna koruna oslabila o více než 2,5 %.

Květnová prognóza ČNB přitom operuje s průměrným kurzem koruny vůči euru ve výši 25,20. Vzhledem k tomu, že z pohledu ČNB mělo být posilování koruny jedním z hlavních kanálů zpřísňování měnové politiky, je jasné, že se vrací do hry až dvě zvýšení sazeb ještě v letošním roce. Posun směrem k dřívějšímu růstu úroků je tak reflexí vývoje koruny, jež od počátku února není schopna posílit a je téměř jisté, že za prognózou ČNB bude zaostávat i nadále. Navíc tento trend bude v nadcházejících měsících ještě umocněn zvýšeným odlivem dividend do zahraničí.

Martin Pecka, Generali Investments CEE, investiční společnost

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 28. 5. 2018.

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Michal Chrvala

Michal Blažek - BH Securities

Marco Marinucci, Patrik Hudec, Martin Pecka - Generali Investments CEE, investiční společnost

Libor Stoklásek - GRANT CAPITAL

Jan Berka, Nichal Šoltés - Roklen Holding

Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia

Statistika se zabývá deseti z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na BCPP. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.

Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.