Trhy a krypto na rekordech!

Třetí dubnový týden se na globálních akciových trzích nese ve znamení začátku výsledkové sezóny ve Spojených státech za první kvartál nového roku, a i když analytické domy očekávají, že společnosti představí poměrně solidní výsledky, investoři pod očekáváním rychlejšího ekonomické růstu sledují zejména výhledy hospodaření jednotlivých společností pro nadcházející měsíce. Obchodníci věnují svou pozornost i komentářům představitelů Federálního rezervního systému a včerejší zveřejnění Béžové knihy nám umožnilo nahlédnout do výhledu měnové politiky pro nadcházející měsíce.

Největší burza na obchodování s kryptoměnami v USA Coinbase vstoupila na akciový trh NASDAQ a během obchodní fáze dosáhla až na valuaci 100 mld. USD. Bitcoin opětovně pokořil hranici 60 tis. USD a rozvířil obchodování i na kryptoměně Ethereum, která atakuje 2,5 tis. USD.

Dnes obchodní oddělení zveřejnily údaje o americkém maloobchodním prodeji za měsíc březen. Tržby podle odhadů vzrostly o 5,9 %, což by byl odraz od prudkého únorového poklesu o 3 %. Po vyloučení automobilového sektoru se očekával nárůst tržeb o 5 %, zde by se jednalo o pozitivní růst po únorovém poklesu 2,7 %. Důležitá makrodata tohoto týdne přinese Asie, když se Čína stane první ekonomikou, která během zítřejšího dne vykáže údaje o růstu za první čtvrtletí v podobě zveřejnění vysoce očekávaných dat HDP.

Bankovní domy tento týden zahajují výsledkovou sezónu a např. akcie Wells Fargo posilovaly během včerejší obchodní seance přes 5 %. Ve čtvrtek poodhalí své výsledky Bank of America (BAC), Citigroup (C) a Blackrock (BLK). Poslední obchodní den týdne bude ve znamení dat Morgan Stanley (MS) a Bank of New York Mellon (BK). Důkazy o posílení ekonomického a podnikového růstu přicházející za první čtvrtletí nového roku by mohly podpořit důvěru investorů pro nadcházející měsíce, kdy je očekáváno postupné tempo rozvolňování omezujících restrikcí. Data o tom, jak si společnosti vedou po prvním roce pandemie, budou pro trhy klíčová.

S&P 500 se během tohoto měsíce vyšplhal nad úroveň 4 130 bodů, čímž si hlavní americký benchmark připsal od březnových minim minulého roku přes 90 %. Růst je poháněn bezprecedentními americkými stimulačními opatřeními a očekáváním, že sílící tempo vakcinace proti nákaze covid-19 podpoří ekonomický růst. V minulém týdnu Mezinárodní měnový fond zlepšil odhad letošního růstu světové ekonomiky na 6 %, přičemž nová prognóza odráží dodatečná stimulační opatření v některých velkých ekonomikách a předpokládané zotavení hospodářské aktivity v důsledku očkování proti koronaviru.

Zpráva o stavu americké ekonomiky předkládána zhruba dva týdny před zasedáním americké centrální banky naznačila, že ekonomika USA letos znovu zrychlila a po mírném poklesu počtu případů nákazy koronavirem a díky volnějším vládním omezením mají americké firmy tendence najímat více pracovníků a spotřebitelé opět začínají utrácet peníze. Tempo inflace měřené indexem spotřebitelských cen vyskočilo v březnu na více než dvou a půl leté maximum 2,6 %, což jen podtrhuje rostoucí obavy z vyšší inflace. Ty jsou však podle banky neopodstatněné a představitelé FEDu předpovídají, že nárůst inflace je pouze dočasný a zeslábne v momentě, kdy se ekonomika vrátí do normálu. V případě, že se dozvuky pandemie budou nadále snižovat, očekává se, že Spojené státy v roce 2021 porostou až o 7 % a znovu získají miliony pracovních míst vymazané koronavirem a vládními restrikcemi.

Libor Stoklásek, Imperial Finance

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 12. 4. 2021.

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Jan Němeček - BH Securities

Petr Pelc - CYRRUS

Marco Marinucci - Generali Investments CEE, investiční společnost

Libor Stoklásek - Imperial Finance

Jiří Zendulka - Kurzy.cz

Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.

Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.