Co týden dal aneb co je v novém roce nového

Komentář k vývoji indexu

1.1.2007 – trh zavřený

Pražská burza zažila razantní vstup do nového roku, když úterní seance byla jednou z nejsilnějších úvodních seancí roku v historii burzy. Své zisky v následujících dnech však nerozšířila a index PX své zisky zkorigoval na závěrečných 0,7%. Nejvíce se po novém doporučení dařilo tabákové společnosti Philip Morris, kerá přidala 9%. Orco posílilo o více jak 5%. Růst přibrzdila energetická společnost ČEZ, která oslabila o necelá 3% poté, co manažeři prodávali své akcie a cena elektrické energie na západních trzích nadále klesala.

Co se stalo - klíčové události minulého týdne

Státní rozpočet vykázal za rok 2006 schodek 97,3 mld korun. Rozpočet byl původně schválený s nižším schodkem a to 83,71 mld korun. Pro letošní rok je schválený schodek 91,3 mld korun.

Vývoj titulů na domácích trzích

CETV

3/1 Společnost CME pokračuje v restrukturalizaci skupiny firem okolo televize Nova. Servisní organizace CME Media Services se sloučila s CET21, která vlastní vysílací licenci. Prodej reklamy bude zajišťovat právě CET21.

4/1 Společnosti CME byla prodloužena licence na vysílaní na Ukrajině. Spor o prodloužení se díky soudním procesům táhl více jak rok. Licence byla prodloužena na dalších 10 let.

ČEZ

2/1 Manažeři energetické společnosti uplatní část akciových opcí, který jim náleží v rámci motivačního programu. Celkem by mělo být uplatněny opce na 600.000 kusů akcií. Generální ředitel Roman uplatní desetinu své opce (75.000 ks akcií). Další členové představenstva uplatní 25% svých opcí. Obchodní ředitel Svoboda uplatní celou svoji opci na 300.000 ks akcií, jelikož již není v představenstvu a vyprší mu termín pro možnost využití.

2/1 Společnost se nebude účastnit tendru na výstavbu bloku v polské elektrárně Halemba, přestože o účasti původně uvažovala.

5/1 Merrill Lunch opět začala pokrývat energetický titul s úvodním doporučením „kupovat“. Cílová cena byla stanovena na 1200,- Kč.

ERSTE BANK

3/1 Patria/KBC snižuje doporučení rakouské banky na stupeň „prodat“. Cílová cena byla však zvýšena na 53,44 EUR.

ORCO

5/1 Wood & Copany navýšila svojí cílovou ceno pro developerskou společnost na 125 EUR. Doporučení zůstává „kupovat“.

PHILIP MORRIS

3/1 Patria/KBC začíná pokrývat titul s úvodním doporučením „kupovat“. Cílová cena byla stanovena na 12.134,- Kč.

UNIPETROL

2/1 Petrochemická společnost oznámila, že v letošním roce plánuje zvýšit investice o 40%, aby tak rozšířila produkci rafinérií. Výdaje by měly vzrůst na 5,7mld. CZK, z toho 3mld. CZK mají být vynaloženy na zvýšení výrobních kapacit Chemopetrolu a více než 1mld. CZK má směřovat do rafinérií v Litvínově a Kralupech.

5/1 Omezení provozu, které bylo v prosinci v kralupské rafinerii, přišlo holding Unipetrol na 85 mil Kč. Kvůli omezení rafinérie pracovala na poloviční výkon.

VÍTKOVICE – RM-S

4/1 Vítkovice Heavy Machinery plánuje investice za 930 mil Kč. Směřovat budou především do modernizace výrobního zařízení. Společnost vyjednává o investiční pobídce se státem prostřednictvím agentury CzechInvest.

Co se stane - očekávané události

9/1 Nezaměstnanost, spotřebitelské ceny

Komentář k vývoji indexu

1.1.2007 – 21-.1.2007 – trhy zavřeny

Americké trhy vstoupily do nového roku smíšeně. Díky pohřbu bývalého prezidenta Forda byly v obchodním týdnu pouze tři seance. Makrodata poukázala na možná lepší stav US ekonomiky, než se předpokládalo, čímž by však FED mohl odložit očekávané snížení sazeb a investoři to nepřijali pozitivně. Největší poklesy indexy zaznamenaly v pátek na závěr obchodování. Technologický Nasdaq si udržel kladné zhodnocení poté, co silně posílil ve čtvrtek. Sektor táhly vzhůru velké společnosti jako Intel či Yahoo, které posílilo o více jak 7%.

Co se stalo - klíčové události minulého týdne

- Průmyslová výroba nečekaně vzrostla. ISM index průmyslové výroby vzrostl v prosinci na 51,4 bodu z listopadových 49,5 bodů. Trh očekával jeho hodnotu na 50 bodech znamenajících stagnaci.

- Počet nových pracovních míst v US, mimo zemědělství, v prosinci neočekávaně vzrostl na 167tis., když se původně čekalo 100tis. Příjmy za stejné období přitom vzrostly nejvíce za posledních 8M. Nynější data z největší světové ekonomiky tak naznačují, že příjmy domácností by mohly růst dostatečně na to, aby udrželi spotřebitelské výdaje a tempo růstu ekonomiky. Zpráva snížila obavy některých činitelů FEDu, ohledně klesajícího růstu ekonomiky, avšak zvýšila riziko, že vyšší mzdy by mohly posílit inflační tlaky. Míra nezaměstnanosti zůstala na 4,5%.

Co se stane - očekávané události

9/1 Alcoa (AA) výsledky hospodaření, začátek sezony ohlašování výsledků

Vývoj titulů na amerických trzích

2/1 LENNAR CORP. (LEN), čtvrtý největší stavitel domů v US podle tržeb, uvedl, že za 4QFY oznámí ztrátu, která bude způsobena jednorázovými náklady v hodnotě $500mil. Ty zahrnují odpisy zásob a náklady spojené s pozemky, které už nehodlá kupovat. Ztráta by měla činit mezi 88c až $1,28/a. Analytici očekávají čistý zisk $1,07/a.

2/1 Výrobce telekomunikačního zařízení ALCATEL-LUCENT (ALU) oznámil, že dokončil akvizici vysokorychlostní UMTS divize pro mobilní telefony od kanadské společnosti Nortel. Hodnota transakce činí $320mil. Akvizicí této divize dosáhne Alcatel-Lucent většího měřítka a pomůže mu při vstupu na trhy jako je Čína. Navíc jeden ze čtyř operátorů UMTS bude používat technologii této společnosti.

2/1 Indický soukromý přepravce JET AIRWAYS dnes oznámil, že se dohodl s americkým výrobcem letadel Boxing (BA) na koupi 10 letounů, typu 787-8 Dreamliner. Tímto krokem hodlá indická společnost rozšířit svoje mezinárodní linky. Finanční detaily dohody nebyly zveřejněny, ale podle nejmenovaného zdroje z Jet Airways by se měla celková suma za letouny pohybovat mezi $1,5-2mld.

3/1 Banc of America snížila doporučení pro výrobce automobilů GENERAL MOTORS (GM) na "sell" z "neutral." Analytici také snížili 12M cílovou cenu na $25 z $30/a. Důvodem jsou obavy z prudkého poklesu objemu nových vozů, který bude způsobený nižším tržním podílem ve světě.

5/1 MOTOROLA (MOT) ve svém prohlášení snížila odhad zisku a tržeb za čtvrté čtvrtletí uplynulého roku. Tržby se by měly pohybovat v intervalu od 11,6 mld. USD do 11,8 mld. USD namísto původně odhadovaného intervalu od 11,8 mld. USD do 12,1 mld. USD. Zisk by se měl vejít do intervalu od 13 do 16 centů na akcii, trh však očekával jeho výši kolem 39 centů na akcii.

Komentář k vývoji indexu

1.1.2007 – trh zavřený

Německý trh vstoupil do nového roku bez výraznějších změn a index DAX pouze nepatrně klesl. To co v průběhu prvních dvou dnů zkráceného týdne získal, tak v závěru opět ztratil. V pátek trh negativně reagoval na vývoj amerických trhů. Dařilo se akciím Deutsche Telekomu, který přidal o více jak 4% a od poklesů z jara 2006 se poprvé dostal zpět nad hranici 14 EUR.

Co se stalo - klíčové události minulého týdne

Nezaměstnanost prosinci klesla nejvíce od sjednocení země v roce 1990, když rostoucí podnikatelská důvěra povzbudila společnosti zaměstnávat nové lidi a stavební průmysl nesnižoval pracovní stavy během teplé zimy. Počet lidí bez zaměstnaní, upravený o sezónní výkyvy, klesl o 108tis. Ekonomové přitom očekávali pokles kolem 48tis. Míra nezaměstnanosti pak klesla na 9,8% z 10,1%. Klesající nezaměstnanost přidává na důvěře, že největší evropská ekonomika ustojí zvýšení DPH na 19% z 16%, které vstoupilo v platnost na počátku nového roku.

Co se stane - očekávané události

8/1 Maloobchodní tržby

9/11 Průmyslová výroba

Vývoj titulů na německém trhu

2/1 Majitelé společnosti METRO (MEO), třetí největší maloobchodní prodejce v Evropě, dle spekulací uvažují, že učiní nabídku převzetí. Spekulace se týkají jedné ze zakladatelských rodin Hanielových, kteří drží v podniku zhruba 18-ti procentní podíl. Další dvě zakladatelské rodiny drží 18% resp. 14% akcií společnosti.

3/1 Chemická společnost BAYER AG dokončila opravu svého zařízení na výrobu TDI v Texasu před stanovenou lhůtou. Společnost tak začne dodávat standardně TDI svým severoamerickým zákazníkům. Výrobní zařízení bylo poškozeno od loňského září.

3/1 Výkonný ředitel FRESENIUS MEDICAL CARE (FME) Lawrence A. Rosen pohlíží na budoucnost své firmy v roce 2007 optimisticky. Podle jeho vyjádření pro agenturu Bloomberg Fresenius nepodléhá ekonomickým cyklům a díky demografickému vývoji ve vyspělém světě jej v roce 2007 očekává stabilní růst. Společnost by nemělo postihnout ani zvýšení DPH v Německu jelikož více než 95% svých tržeb vytváří v zahraničí.

4/1 Citigroup snížila své doporučení pro BAYERISCHE MOTOREN WERKE AG (BMW), největšího světového výrobce luxusních automobilů, z původního "buy" na "hold" a cílovou cenu z 50 na 46 EUR.