Technické obchodování: support a resistance

Technické formace a ukazatele a jsou nástoje, které nám říkají, kdy máme vstoupit do trhu a kdy z něj naopak vystoupit tak, aby pravděpodobnost, že váš obchod bude ziskový, byla co největší. My si postupně představíme ty nejdůležitější.

Support a resistance

Pokud bychom měli brát grafy trhů jako určité mapy, které mají za úkol pomoci nám lépe se orientovat v dané situaci a navigovat nás směrem k možným profitabilním obchodům, stěžejní body takovéto mapy by tvořily supporty a resistance.

O co se jedná? Jedná se o body, kde cena vzdorovala dalšímu růstu či poklesu. Stejně jako v životě, i v komoditách má řada obchodníků „cenu, pod kterou nejsou ochotni jít“ či v případě kupců „horní hranice, kterou jsou ještě ochotni zaplatit“. Support a resistance by tedy mohly být definovány zhruba následovně:

Support je cena, pod kterou nechce nikdo prodávat. Je to určitá podlaha, nebo-li spodní hranice, kterou je velká většina obchodníků ochotná přijmout jako minimální a pod kterou se obchodníci zdráhají prodávat.

Resistance je určitý strop, nejvyšší cena, kterou je většina obchodníků za nákup dané komodity či akcie ochotná zaplatit.

Proč obchodníci nechtějí prodávat níže nebo nakupovat výše nás absolutně nemusí zajímat. Pro nás je podstatné pouze naučit se tyto supporty a resistance (zkráceně též S/R) rozpoznávat, neboť se na komoditních grafech stávají důležitým psychologickým bodem, který může výrazně rozhodnout o dalším směru trhu.

Jak supporty a resistance vypadají?

Supporty a resistance jsou taková místa na grafech, na kterých cena prokazatelně stagnuje na určité hodnotě a „zdráhá“ se pokračovat buďto výše nebo níže. Čím více dnů cena stagnuje, tím pevnější bariéra je.

Na obrázku č. 1 vidíme graf trhu červencové bavlny Cotton (CTN05). V období mezi 26. dubnem a 2. květnem se cena „zarazila“ a celých 5 dnů se prakticky držela na jednom místě (na grafu – viz obr. č. 1 – je místo označeno jako bod 1). Přičemž ani jeden z těchto obchodních dnů nebyl trh schopen prorazit cenu 57.58 USD, čímž vytvořil resistanci, nebo-li „psychologický bod“, ve kterém příliš mnoho obchodníků odmítalo z nějakého důvodu nakoupit komoditu za ceny vyšší než 57.58 USD.

Obr. č. 1 Cotton July 2005. Místa označená jako resistance jsou místa, kdy cena stagnovala a vzdorovala k dalšímu růstu. Takováto místa na grafu jsou pro obchodníky velmi důležitá, neboť mu mohou výrazně pomoci v navigaci k profitovým obchodům. Zdroj: Gecko Track’n Trade Pro.

Z obrázku je patrné, že cena se nakonec od této psychologické hranice (resistance) odrazila a začala klesat, přičemž i v tomto medvědím pohybu můžeme narazit na několik resistancí – nejvýraznější je označena jako bod 2.

Přibližně o měsíc později pak cena začala opět stagnovat, a to mezi 7. a 16. červnem (bod označený číslicí 3), kdy trh dosáhl svého momentálního dna, měl tendenci se obrátit, ale řada obchodníků nebyla ochotná platit za komoditu více než cca 47.88 USD. Tentokrát však trh resistanci prorazil a cena začala rychle stoupat.

Na obrázku č. 2 vidíme další příklad, tentokrát i s ukázkou supportu. Mezi 5. – 13. květnem většina obchodníků usoudila, že prodávat cukr (Sugar #11) za cenu pod 8.22 USD se jim nevyplatí, a utvořili tak psychologický bod ve formě supportu, nebo-li podlahy, pod kterou se trh zdráhal komoditu obchodovat. V tomto případě se trhu prorazit support nepodařilo, trh se otočil a přes měsíc pokračoval vzhůru. Na cestě vzhůru došlo k dalším menším supportům, kde trh měl tendenci jít zpět dolů, ale na těchto hranicích se zastavil. Příkladem jsou body 2 a 3 na ukázkovém grafu.

Obr. č. 2 Sugar #11 July 2005. Trh nejprve vytvořil resistanci (strop – bod A), nad kterou obchodníci odmítali dále nakupovat. Cena se tedy odrazila a klesala dolů (cestou dolů trh utvořil ještě jednu resistanci – bod B), dokud neutvořila podlahu (support – bod 1), kdy obchodníci odmítali prodávat za nižší cenu. Trh se od této podlahy opět odrazil a vydal se zpět nahoru. Zdroj: Gecko Track´n´Trade Pro.

Supporty i resistance jsou poměrně srozumitelně definovatelné. Není ani tak důležitá „symetrie“ S/R bodů (tj., aby trh vždy narážel na stejnou cenu), jako spíše délka trvání S/R bodů. Čím déle se trh určitou S/R hranici zdráhá prorazit, tím pevnější S/R hranice je.

Naučit se správně rozeznávat supporty a resistance vyžaduje cvik a zkušenost. S/R oblasti mohou mít nejrůznější podobu a ne všem je třeba přikládat stejnou váhu. Každý obchodník-začátečník by si měl projít desítky až stovky grafů a naučit se S/R hranice rozpoznávat. Cit pro grafy je v případě S/R bodů velmi důležitý a lze ho dosáhnout pouze dlouhodobým pozorováním

a „trénováním“.

Jak supporty a resistance obchodovat?

Chytřejší z vás již zřejmě z předchozích ukázek sami poznali, v čem se skrývá potenciál supportů a resistancí: Trh se může buďto od S/R odrazit nebo S/R prorazit. Ať učiní první nebo druhé, většinou následuje výrazný pohyb, který nám může přinést (nemalý) zisk.

V příkladu červencového cukru na obrázku č. 2, každý jen trochu pozornější čtenář by měl již být sám schopen vypozorovat tři výrazné příležitosti k obchodu. (Tomuto grafu věnujte opravdu velkou pozornost, cukr je totiž jeden z nejvyhledávanějších trhů pro nováčky, pohyby zde nejsou příliš veliké a obchodovat tento trh si může dovolit i obchodník s menším účtem.)

Na jednotlivé obchodní příležitosti se pojďme zaměřit z pohledu vyznačených supportů a resistancí. První obchodní příležitost nám nabízí resistance označená jako A. Co je pro nás podstatné je moment, kdy můžeme s relativní jistotou říci, že se trh již rozhodl pro jednu z variant: proražení nebo odražení.

V případě první resistance jsme takový signál dostali 17. 5., kdy se trh dotkl „stropu“ a následně uzavřel výrazně níže. To může být signál, že se trh rozhodl pro variantu odražení, po které by mohl následovat výrazný pohyb dolů. Vložíme tedy příkaz k prodeji (SELL) 1 kontraktu POD LOW dne 17. 5., které bylo na hodnotě 9.28. Řekněme, že budeme chtít prodávat jeden bod pod low dne 17. 5., obchodní příkaz (viz dále) pak bude znít nějak takto: SELL Sugar#11 9.27 STOP (stop představuje typ obchodního příkazu).

Další den následuje pohyb dolů, během kterého jsme exekuováni do jedné krátké pozice. V tuto chvíli tedy držíme krátkou pozici (prodali jsme kontrakt cukru) se vstupem za cenu 9.27 USD.

Obr. č. 3 Trh se rozhodl od resistance A odrazit a vyrazit tak směrem dolů. Tím nám dal optimální signál k prodeji (nebo-li nastoupení krátké/short pozice). Zdroj: Gecko Track’n Trade Pro.

Je důležité si stanovit nejenom kdy do trhu vstoupit, ale též kdy z něho vystoupit. Dobrou a často používanou strategií může být výstup v okamžiku, kdy trh vytvoří novou S/R úroveň, kterou prorazí. V případě naší krátké pozice čekáme na vytvoření nového stropu a z pozice vystoupíme v momentě, kdy trh tento strop překoná a vydá se proti naší pozici. Taková situace nastala 1. 4., kdy trh překonal vytvořenou S/R úroveň a my jsme tak naši krátkou pozici ukončili se ziskem 358,40 USD (viz obr. č. 4).

Obr. č. 4 Obchod se zdařil. Za několik dnů v krátké pozici jsme vystoupili s profitem 358,40 USD. Zdroj: Gecko Track’n Trade Pro.

Způsobů, jak vystupovat z pozic je celá řada a uvidíte, že si sami postupem času vytvoříte svá vlastní pravidla. Určitě existuje řada agresivnějších obchodníků, kteří díky jiným pravidlům výstupu v pozici zůstali a vydělali více peněz. Nicméně na druhou stranu takoví obchodníci více ztratí v případě ztrátového obchodu. Každá mince má bohužel dvě strany a záleží na každém, jakou cestu si zvolí.

Zkuste si na grafu červencového cukru najít další obchody založené výhradně na S/R úrovních. Uvidíte, jak strategie funguje. Řada obchodníků jistě využila pro vstup do další krátké pozice resistanci B, my se podíváme na obchod s použitím supportu číslo 1. Obchod je zobrazen na obrázku č. 5.

Obr. č. 5 Graf Sugar#11 July 2005 nabízí celou řadu dalších obchodních příležitostí. Na obrázku je vyznačena spekulace na odražení od podlahy označené číslem 1. Zdroj: Gecko Track’n Trade Pro.

Dne 13. 5. se zřetelně cena odrazila od silné podlahy (vytvořila již třetí úder na podlahu), což je pro řadu obchodníků signál pro vstup do dlouhé pozice (chceme nakupovat). Do dlouhé pozice chceme vstoupit, pokud cena další den překoná high dne, a to 13. 5. na hodnotě 8.37. Taková situace nastává hned následující den a my jsme v dlouhé pozici (máme koupený kontrakt červencového cukru). Cena sice nejprve dva dny stagnuje a chvílemi jsme i ve ztrátě. Náš risk máme de.novaný tzv. stop-lossem, který je podrobně popsán v následujících kapitolách. Zůstáváme v pozici – cena začne růst a my vystoupíme na proražené S/R úrovni číslo 3 se ziskem 369,60 USD.

Supporty a resistance jsou velmi důležité body na grafech, které pokud se naučíte správně rozpoznávat a používat, mohou vydělat peníze. Nejprve je nezbytné získat pro grafy potřebný cit a naučit se jednotlivé S/R úrovně rozpoznávat, tak jak nám nabízejí větší či naopak menší šanci na úspěch. Neexistuje žádný návod jak se to naučit, kromě snahy grafům porozumět a v S/R bodech se patřičně zorientovat.

A ještě jedna podstatná rada: Je velmi důležité dobře vysledovat a označit si všechny supporty a resistance v historii grafu. Supporty a resistance vytvořené v minulosti mohou cenu „zbrzdit“ i v budoucnosti. Pokud trh vytvořil v minulosti nějaký pevnější support nebo resistanci, i v budoucnu se může tento support nebo resistance stát důležitým bodem, který bude buďto proražený, nebo se od něho cena odrazí.

Úryvek je z knihy "Obchodování na komoditních trzích, průvodce spekulanta", autor Tomáš Nesnídal a Petr Podhajský, vydané nakladatelstvím Grada Publishing, více informací naleznete na http://www.grada.cz/