Jak využít informace o objemu obchodování

Volume představuje aktivitu obchodníků a investorů. Každá jednotka objemu na trhu odráží akci dvou osob: jeden obchodník prodává a druhý kupuje, anebo jeden kupuje kontrakt a jiný jej prodává. Denní volume je počet kontraktů nebo akcií obchodovaných

v jednom dni.

Obchodníci obvykle kreslí volume jako histogram – svislé sloupce, jejichž výška odráží objem každého obchodního dne (viz Obrázek 32-1). Obvykle bývá umístěn pod cenami. Změny ve volume ukazují, jak býci a medvědi reagují na cenové výkyvy. Poskytují informaci, zda bude trend pravděpodobně pokračovat nebo se obrátí.

Obrázek 32-1 Volume

K interpretaci volume potřebujete propojit změny ve volume se změnami v cenách:

A. Nárůst volume v průběhu rostoucího trendu obvykle předchází dalšímu nárůstu cen. Kupujte nebo přikupujte do dlouhých pozic.

B. Při dvojnásobku průměrné hodnoty volume ceny doslova poskočí. Je to znak možného útlumu. Přitáhněte stop loss na dlouhé pozici.

C. Ceny běží poblíž úrovně předchozího vrcholu, ale volume je mnohem nižší. Tato medvědí divergence signalizuje top (vrchol). Prodejte dlouhé pozice a jděte do krátkých pozic.

D. Ceny prudce klesnou při velmi vysokém volume. Takováto nejnižší dna bývají obvykle prověřována. Přitáhněte stop loss na krátké pozici.

E. Stříbro kleslo na novou nízkou hodnotu (nové low), ale volume je na nižší úrovni než byl v bodě D – to je typické prověřování nejnižšího dna. Ukončete krátké pozice a jděte do dlouhých.

F. Nová high ceny (nová vyšší úroveň) jsou provázena nárůstem ve volume, podobně, jako tomu bylo v bodě A. Pokračujte v držení dlouhých pozic.

Někteří obchodníci volume ignorují. Myslí si, že ceny již odráží všechny známé informace na trhu. Říkají, že „dostáváte zaplaceno podle ceny, ne podle volume“. Profesionálové naopak vědí, že analýza volume jim může být užitečná k hlubšímu porozumění trhům

a lepšímu obchodování.

Existují tři způsoby jak, měřit volume:

1. Skutečný počet obchodovaných akcií nebo kontraktů. Například, NYSE oznamuje volume tímto způsobem. Toto je nejobjektivnější způsob měření hodnoty objemu.

2. Počet obchodů, které se uskutečnily. Například, London Stock Exchange oznamuje volume tímto způsobem. Tato metoda je méně objektivní, protože nerozlišuje mezi obchodem se 100 akciemi a obchodem s 5000 akciemi.

3. „Tick volume“ je počet cenových změn v průběhu stanoveného časového období, jako 10 minut nebo hodiny. Název vychází z toho, že většina změn se rovná 1 „ticku“. Většina burz ve Spojených státech obchodujících s futures nezobrazuje intradenní volume a daytradeři proto používají tick volume jako jeho zástupce.

Volume odráží aktivity kupujících a prodávajících. Když srovnáte volume mezi dvěma trhy, ukáže vám, který trh je aktivnější nebo likvidnější. Pravděpodobně utrpíte nižší ztrátu způsobenou „slippage“ na likvidních trzích než na slabších trzích s nízkou hodnotou volume.

Příště: Volume a psychologie davu

Úryvek je z knihy "Tradingem k bohatství", autor Dr. Alexander Elder, vydané nakladatelstvím Grada Publishing, více informací naleznete na http://www.grada.cz