Indikátory založné na volume

Obchodníci mohou používat několik technických indikátorů, které jim pomohou analyzovat volume. Někteří obchodníci sledují 5 denní exponenciální klouzavý průměr hodnot volume. Sklon pak určuje trend ve volume. Další používají On-Balance Volume a Accumulation/Distribution.

On-Balance Volume

On-Balance Volume (OBV) je indikátor, který sestavil Joseph Granville a popsal jej ve své knize, New Strategy of Daily Stock Market Timing. Granville používal OBV jako „leading“ indikátor (leading indikátory naznačují změny cen před tím, než nastanou) pro trh s akciemi, ale další analytici jej aplikovali na futures trhy.

OBV je průběžný součet hodnot volume. Zvedá se nebo klesá každý den v závislosti natom, jestli ceny uzavřou výše nebo níže než předchozí den. Když cena zavře výš, ukazuje to, že býci vyhráli svůj denní boj, volume toho dne se přidává do OBV. Když akcie zavře níž, ukazuje to, že vyhráli medvědi a volume tohoto dne je odečteno od OBV. Když ceny zavřou beze změny, OBV zůstává rovněž beze změny. OBV se často zvedá nebo klesá před pohybem cen – funguje jako „leading“ indikátor. Jak Granville uvádí: „Volume je pára, která táhne lokomotivu.“

Davová psychologie

Ceny představují shodu na hodnotě, zatímco volume představuje emoce účastníků trhu. Odráží intenzitu finančních a emočních závazků a rovněž bolest neúspěšných obchodníků.

OBV je průběžný součet hodnot volume. Sleduje změny v angažovanosti traderů na trhu a intenzitu jejich bolesti.

Nové high hodnoty OBV ukazují, že býci jsou u moci, medvědi, jsou „raněni“ a ceny pravděpodobně porostou. Nové low hodnoty OBV ukazuje, že při moci jsou medvědi, býci jsou slabí a ceny pravděpodobně klesnou. Když se formace, které vytváří OBV, liší od formací tvořených cenami, znamená to, že emoce davu nejsou v souladu s celkovou shodou v cenách. Dav bude s větší pravděpodobností následovat své srdce než rozum. Proto změny ve volume často předcházejí změnám v cenách.

Když se OBV pohybuje stejným směrem jako trh, potvrzuje trend. Rostoucí trend A indikátoru OBV potvrzuje cenový růst. Jeho zlom v březnu (Mar) dává prodejní signál. Na vrcholu jsou vidět dva signály k prodeji. První začátkem dubna (Apr), na základě medvědí divergence mezi OBV a cenou. O dva týdny později OBV prolomí hranici supportu v oblasti B, čímž poskytne další signál k prodeji. Klesající trendová čára C potvrzuje klesání akcie Apple Computer – držte krátké pozice. Prolomení směrem nahoru v červnu (Jun) dává signál k vystoupení z krátkých pozic.

Obchodní signály

Formace, které tvoří OBV na vrcholu a dně, jsou důležitější, než absolutní úrovně tohoto indikátoru. Tyto úrovně závisí na tom, kdy začnete OBV počítat. Když se OBV zvedá, nebo klesá ve stejném směru jako ceny, potom je trend potvrzen. Pokud ceny dosáhnou

nového high a OBV také dosáhne nového high, rostoucí trend bude pravděpodobně pokračovat. Pokud ceny dosáhnou nového low a OBV rovněž klesne na nové low, klesající trend bude pravděpodobně pokračovat. Je bezpečnější obchodovat ve směru trendu, který je potvrzen indikátorem OBV (viz Obrázek 33-1).

1.) Když OBV dosáhne nového high, potvrzuje to sílu býků a naznačuje, že ceny pravděpodobně porostou ještě výš, čímž poskytuje nákupní signál. Když OBV dosahuje nového low, potvrzuje sílu medvědů, předchází nižším cenám a dává signál pro krátké pozice.

2.) OBV dává nejsilnější nákupní a prodejní signály, když se odchyluje od cen. Když ceny stoupají, kousek klesnou při prodeji, a poté se zvednou k dalšímu high, ale OBV míří k nižšímu high, vytváří tak medvědí divergenci a dává silný prodejní signál. Když ceny klesají, poté se krátce odrazí směrem nahoru a následně padnou k novému low, ale OBV se dostane jen k mělčímu dnu, vytváří se býčí divergence a objeví se výrazný signál k nákupu. Dlouhodobé divergence jsou důležitější než krátkodobé divergence. Divergence, které se vyvinou v průběhu několika týdnů, dávají silnější signály než ty, které trvají jenom několik dnů.

3.) Když jsou ceny v trading range (v netrendujícím trhu) a OBV prolomí k novému high, objeví se nákupní signál. Když jsou ceny v trading range a OBV prolomí směrem dolů a padne na nové low, dává signál ke vstupu do krátké pozice.

Více o OBV

Jedním z důvodů Granvillova úspěchu v době jeho rozkvětu bylo to, že kombinoval OBV s dalšími dvěma indikátory – s Net Field Trend indicator a Climax indicator. Granville vypočítával OBV pro každou akcii obsaženou v Dow Jones Industrial Average a ohodnotil jejich OBV formace jako stoupající, klesající nebo neutrální. Nazýval to „Net Field Trend“ dané akcie: možné hodnoty byly +1, -1 nebo 0. „Climax indicator“ byl součet hodnot

indikátoru „Net Field Trend“ všech 30 akcí indexu Dow.

Když akciový trh běžel nahoru a Climax indicator dosáhnul nového high, bylo to potvrzením síly a nákupním signálem. Když akciový trh rostl, ale Climax indicator utvořil nižší vrchol, bylo to prodejním signálem.

Můžete se dívat na Dow Jones Industrial Average jako na tým 30 koní táhnoucích trh. Climax indicator ukazuje, kolik koní tahá směrem do kopce, dolů z kopce nebo stojí na místě. Když 24 z 30 koní tahá nahoru, 1 dolů a 5 odpočívá, potom se vůz trhu pravděpodobně pohne nahoru. Když 9 koní tahá nahoru, 7 dolů a 14 odpočívá, potom vůz již brzy pojede dolů. Indikátory OBV, Net Field Trend Indicator a Climax Indicator mohou být lehce naprogramovány v počítači. Stálo by za to aplikovat je na databázi, která obsahuje všechny akcie indexu S&P 500. Mohli bychom tak získat dobré signály pro obchodování S&P futures nebo opcí.

Úryvek je z knihy "Tradingem k bohatství", autor Dr. Alexander Elder, vydané nakladatelstvím Grada Publishing, více informací naleznete na http://www.grada.cz