Kolik riskovat při jednom obchodu

Systémy Martingale

Jakmile stanovíte své maximální riziko na jeden obchod, musíte se rozhodnout, jestli budete riskovat stejné množství na každý obchod. Většina systémů mění částku peněz, kterou riskujete na každý obchod. Jeden z nejstarších money management systémů je tzv. martingale koncept, původně vyvinutý pro hazardní hry. Po ztrátě máte vložit větší částku na sázku, abyste se „dostali zpět“. Není třeba dodávat, že tento přístup má pro poražené větší emocionální kouzlo.

Hráč v kasinu, který tento způsob používá, pokračuje v sázkách $1 dolaru dokud vyhrává, ale když prohrává, tak sázku zdvojnásobí na $2 dolary. Když vyhraje, skončí se ziskem $1 dolaru (-1 dolar + 2 dolary) a vrátí se zpátky k sázkám $1 dolaru. Když prohraje, opět zdvojnásobí svou pozici a vsadí $4 dolary. Když vyhraje, dostává zisk 1 dolaru (-1 dolar, -2 dolary, +4 dolary), ale když prohraje, opět zdvojnásobí sázku a vsadí $8 dolarů. Za předpokladu, že pokračuje ve zdvojnásobování sázky, jeho první výhra pokryje všechny předchozí ztráty a vynese zisk rovný jeho původní sázce.

Tento systém se jeví jako neztrátová záležitost, dokud si neuvědomíte, že dlouhodobá série špatných obchodů zničí každého gamblera, bez ohledu nato, jak je bohatý. Pokud bychom šli do krajnosti, gambler, který začíná sázkou $1 dolaru a má 46 ztrát za sebou, musí vsadit $70 triliónů dolarů v jeho 47. sázce – tedy více, než je čistá hodnota jmění celého světa (kolem 50 trilionů dolarů).

Je jisté, že mu dojdou peníze mnohem dřív. Systém martingale je zbytečný, když máte negativní či nulové matematické očekávání. Jdete sami proti sobě, i když máte vítězný systém a pozitivní očekávání. Amatéři milují systém martingale pro jeho emocionální kouzlo. Obvyklá pověra zní, že můžete mít smůlu jen do určitého bodu, a poté se smůla otočí. Prohrávající často po úbytku na účtu obchodují s většími pozicemi. Pokoušejí se získat ztracené částky zpět, a proto po ztrátě zdvojnásobují počet kontraktů. To je však velice slabá metoda money managementu.

Pokud chcete měnit částku na vaše obchodní pozice, logika vyžaduje abyste obchodovali ve větším rozsahu, když je váš systém v souladu s trhem a vydělává peníze. Zatímco váš účet roste, pravidlo 2% vám dovolí obchodovat větší částky. Měli byste obchodovat s menšími částkami peněz, když je váš systém v nesouladu s trhem a ztrácíte peníze.

Optimální ƒ

Někteří tradeři, kteří vyvinou obchodní systémy založené na využití výpočetní techniky, věří v obchodování, které nazývají optimální Stoptomorrow = Stoptoday + AF . (EPtrade – Stoptoday) ƒ – „optimální fixní částka“ obchodního účtu. Částka kapitálu, kterou riskují na jeden obchod závisí na vzorci, který je založen na výkonnosti jejich obchodního systému a jejich velikosti účtu. Je to komplexní metoda, ale ať ji používáte nebo nikoliv, můžete si z ní vypůjčit několik rozumných myšlenek.

Ralph Vince objasnil ve své knize Portfolio Management Formulas, že:

(1) optimální ƒ se mění,

(2) když obchodujete více, než je optimální ƒ, nezískáte žádnou výhodu a prakticky zcela jistě přijdete na mizinu,

(3) když obchodujete méně než je optimální ƒ, vaše riziko klesá přímo, ale vaše zisky klesají exponenciálně.

Obchodování na úrovni optimálního ƒ je emocionálně náročné, protože může vést k 85% úbytku účtu. Mělo by být aplikováno jen na takovém kapitálu, který si můžete dovolit ztratit. Zásadní myšlenka je v tom, že pokud obchodujete s více než optimálním ƒ, zcela jistě zničíte svůj účet. Poučení zní: jste-li na pochybách, riskujte méně.

Automatizované testování pravidel money managementu potvrdilo několik „ostřílených“ pravidel a pozorování. Skutečným měřítkem finančního rizika jakéhokoliv systému je jeho největší ztrátový obchod. Úbytek kapitálu závisí na délce každého nepříznivého pohybu, který nemůže být nikdy předpovězen. Diverzifikace může tlumit úbytek kapitálu.

Můžete diverzifikovat obchodováním na různých trzích a používáním různých systémů. Úzce související trhy, jako jsou měny, nenabízejí žádnou diverzifikaci. Malý obchodník je nucen dodržovat jednoduché pravidlo: Vložit všechna vejce do jednoho košíku a sledovat je jako jestřáb.

Podle Vinceho potvrdilo počítačové testování několik obecných pravidel money managementu:

- nikdy neobchodujte systémem „average down“ (přikupování do pozic při klesající ceně);

- nedopusťte „margin call“ (stav účtu, kdy vám broker zavolá, že kvůli nepovedeným obchodům musíte doplnit váš obchodní účet);

- když musíte odprodat pozici, prodejte vaši nejhorší pozici;

- a první chyba je nejlevnější.

Reinvestování zisků

Věnujte pozornost tomu, co cítíte, když nakládáte se zisky. Mnozí obchodníci se cítí vnitřně rozpolcení mezi snahou o získání více peněz a mezi strachem ze ztráty. Profesionální obchodník rozvážně přesune část peněz ze svého účtu tak, jako jiní profesionálové vytahují příjem ze své práce. Amatér, který ustrašeně chňapne po zisku a koupí si něco ještě před tím, než si to může dovolit ztratit, projevuje malou sebedůvěru ve své schopnosti vydělávat peníze.

Reinvestování může obrátit vítězný systém ke ztrátovému, ale žádná metoda reinvestování zisků nemůže otočit ztrátový systém k ziskovému. Ponechání zisků na vašem obchodním účtu vám umožní vydělat další peníze rychleji tím, že budete moci obchodovat více kontraktů nebo vstupovat do dlouhodobých pozic při větších stop lossech. Vyzvednutí části vašich zisků vám poskytne cash flow. A vláda také chce svůj podíl ve formě daní.

Neexistuje pevné a rychlé pravidlo pro rozdělení zisků na reinvestování a osobní použití. Závisí to na vaší osobnosti a výši vašeho obchodního účtu. Pokud začínáte s malým účtem, jako je $50.000 USD, pravděpodobně z něj nebudete chtít zisky vytahovat. Když už je váš účet na šestimístných číslech, můžete s ním začít nakládat jako s podnikáním produkujícím příjem. Budete muset činit důležitá osobní rozhodnutí. Potřebujete $30.000 USD nebo $300.000 USD ročně, abyste z toho mohli vyžít? Jste ochotni zredukovat výdaje, abyste ponechali více peněz na obchodním účtu? Odpovědi na tyto otázky závisí na vaší osobnosti. Ujistěte se, že používáte svůj intelekt a ne emoce, až budete tato rozhodnutí činit.

Úryvek je z knihy "Tradingem k bohatství", autor Dr. Alexander Elder, vydané nakladatelstvím Grada Publishing, více informací naleznete na http://www.grada.cz