Snižujeme doporučení na akcie Pegas Nonwovens z "akumulovat" na "držet"
Akcie výrobce netkaných textilií Pegas Nonwovens za posledních pět měsíců vzrostly o zhruba 20 % na úrovně kolem 830 Kč, přiblížily se naší cílové ceně 805 Kč a postupně tak naplnily naše investiční doporučení „akumulovat“ stanovené loni v prosinci. Na tento pohyb reagujeme snížením doporučení na „držet“ a zároveň ponecháváme cílovou cenu na stávající úrovni 805 Kč. Akcie Pegasu byly podle našeho názoru v posledním období podpořeny jednak silnými provozními výsledky hospodaření za 4Q 2015, díky nimž společnost nakonec naplnila svůj celoroční výhled EBITDA zisku a jednak mírně lepší než očekávanou dividendou. Ta v letošním roce bude činit 1,25 EUR na akcii (vzhledem k aktuální ceně akcie se jedná o cca 4% dividendový výnos), zatímco naše očekávání (a zřejmě i očekávání většiny trhu) počítalo s úrovní 1,20 EUR. Akcie Pegasu se však nyní pohybují na nejvyšších úrovních od loňského října, aktuálně se obchodují na relativně vysokých násobcích, konkrétně na 9,7x násobku letošního očekávaného EV/EBITDA. Za současné konstelace, kdy v letošním roce je předpokládána spíše stabilní úroveň hospodaření a budoucí rozšíření egyptského závodu o další výrobní linku je v ceně akcie z velké části započítáno, se domníváme, že na aktuální cenové hladině je další investiční potenciál omezený.
Poslední zveřejněná analýza na společnost Pegas Nonwovens je uvedena v příloze.
Jan Raška, analytik
Fio banka, a.s.
http://www.fio.cz/docs/zpravodajstvi/21-analyzaStrednedoba/cz/177410_Pegas_Nonwovens_fundamentalni_analyza_zari_2015_zmena_doporuceni_duben_2016.pdf
Poslední zprávy
- KARO Leather: Zahajujeme pokrývání akcií s úvodním doporučením „Koupit“ a cílovou cenou 200 Kč
02.05. 11:42 Fio - Vydáváme novou analýzu na akcie Komerční banky s cílovou cenou 927 Kč a doporučením „Akumulovat“
19.03. 15:53 Fio - Snižujeme cílovou cenu na akcie ČEZ z úrovně 951 Kč na 834 Kč, ponecháváme doporučení "držet"
19.03. 10:14 Fio - Vydáváme novou analýzu na akcie Colt CZ Group s cílovou cenou 698 Kč a doporučením „akumulovat“
15.01. 16:38 Fio - Vydáváme novou analýzu na akcie MONETA Money Bank s cílovou cenou 104 Kč a doporučením „Akumulovat“
09.01. 19:55 Fio