Dánská Pandora po výsledcích -9 %

Dánská šperkařská společnost Pandora dnes prezentovala výsledky za druhé čtvrtletí, akcie se na kodaňské burze propadala o téměř deset procent.

Tržby Pandory v druhém kvartálu rostly o 12 %, dopadly v hrubém souladu s odhadem. Obrat ve vlastních obchodech vzrostl o 36 %, z hlediska regionů byla tradičním tahounem oblast Asie a Pacifiku (+35 %) - zejména Čína a Austrálie. Naopak Amerika rostla pouze o procento (vše očištěno o měn. vlivy). Z hlediska produktů se růstově dařilo náušnicím a náhrdelníkům, ty však tvoří pouze cca 10 % tržeb. Náramky a přívěsky rostly o 19 resp. 6 %. Hlavním zklamáním však byla EBITDA marže (a tedy i zisk) která poklesla na 33,4 % (Q2 2016 37,2 %).  CEO společnosti Anders Colding Friis přičítá výsledek "obtížnému prostředí na americkém trhu," chválí však zlepšení a účinnost dosud implementovaných změn a strategií. Management potvrdil výhled pro letošní rok ve výši 23-24 mld DKK obratu, marže na úrovni 38 %.

Společnost počítá s vyplacením čtvrtletní dividendy 9 DKK na akcii (roční výnos cca. 5,2 %). Akcie Pandory jsou letos jedny s nejhorší výkonností na kodaňské burze, vysoký je také rozdíl mezi konsenzuální cenou (1010 DKK) a tržním oceněním. V posledních měsících se akcie stala oblíbenou destinací pro short sellery. Pandora trpí obecnou skepsí mířící ke spotřebním titulům, obavy panují také z poklesu atraktivity jejích náramků - ikony a klíčového produktu společnosti. 

Pandora se kromě Dánska obchoduje na německé Xetře (ticker 3P7) a americkém OTC trhu (PANDY).

Oficiální report zde.

 

Pandora A/S (3P7) -8,6 % na 92,25 EUR
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. EUR)	10,4	P/E	13,0
Vývoj za letošní rok (%)	-24,0	Očekávané P/E	11,9
52týdenní minimum (EUR)	80,8	Prům. cílová cena (EUR)	138,4
52týdenní maximum (EUR)	124,0	Dividendový výnos (%)	2,6

Filip Tvrdek, Fio banka, a.s.