Koruna dnes mírně silnější, když se kurz vrátil pod 29,70 CZK/EUR

Obchodování na domácím devizovém trhu nebylo v záběru týdne příliš zajímavé. Oproti včerejšku se koruna obchodovala na nepatrně silnějších úrovních, kdy se kurz postupně vrátil pod 29,70 CZK/EUR. Klidný byl i zbytek regionu, kde se též prosazoval mírný optimismus. Výnosová křivka se i dnes posouvala výše za snižování svého sklonu, když kratší sazby si připsaly více než delší konec křivky. Vzhůru se posunovala především swapová křivka, výnosy domácích dluhopisů za ní zaostávaly. Ekonomický kalendář je pro příští týden opravdu bohatý. Očekáváme akceleraci inflace a opět velmi slušnou dynamiku průmyslové výroby taženou exporty. Navíc na rozdíl od trhu nepředpokládáme tak hluboký schodek běžného účtu. Celkově by měla data potvrdit fundamentální podporu české měně. Ta prozatím zůstává ve vleku negativního regionálního sentimentu. Ten se ještě může pár týdnů udržet, nicméně již současné úrovně kolem 29,70 CZK/EUR mohou být pro některé investory atraktivní. Střednědobý a dlouhodobý výhled je totiž pozitivní. I když je vzestup inflace (z 1,7% y/y v srpnu na předpokládaných 2,4% v září) analytickou obcí široce očekáván, domníváme se, že fakt vracející se inflace k inflačnímu cíli ČNB v kombinaci s šířícími se obavami z celosvětového vzestupu inflace, povede trh k dalšímu růstu úrokových sazeb a ke spekulacím na budoucí zvyšování úrokových sazeb i ze strany centrální banky. To by mělo vést k dalšímu snižování sklonu české výnosové křivky.