Frankfurtská burza v úvodu roste, Rheinmetall po výsledcích výrazně ztrácí

Německé akcie, měřené indexem DAX, v úvodu obchodování posilují. Pokračuje výsledková sezóna.

Po reportu se vůbec nedaří akciím zbrojaře Rheinmetall (-16,6 %). Společnost zveřejnila výsledky za 3Q a snížila celoroční výhled tržeb s odkazem na pravděpodobné zpoždění zakázky Arminius. Tržby ve 3Q vzrostly meziročně o 32 % na 3,15 mld. EUR. Provozní zisk zaznamenal meziroční růst o 62 % na 553 mil. EUR. Nové zakázky dosáhly 2,89 mld. EUR. V celém roce společnost nově očekává tržby kolem 13,2 mld. EUR, zatímco dříve projektovala 13,7 až 14,2 mld. EUR. Analytici z Bernsteinu uvedli, že ačkoli by zpoždění objednávky Arminius nemělo být velkým překvapením, opět podkopává cíle a důvěryhodnost vedení.

Klesají také akcie bankovního domu Commerzbank (-1,9 %). Čistý zisk ve 3Q vzrostl meziročně o 45 % na 859 mil. EUR, mírně nad odhadem 845,2 mil. EUR. Čisté úrokové výnosy zaznamenaly meziroční růst o 3,5 % na 2,12 mld. EUR při konsensu 2,13 mld. EUR. Banka v celém roce očekává čisté úrokové výnosy kolem 8,5 mld. EUR, zatímco dříve očekávala přibližně 8,6 mld. EUR. Trh projektoval 8,53 mld. EUR. Generální ředitelka Bettina Orlopp řekla televizi Bloomberg, že rekordní výsledky za prvních devět měsíců roku 2026 umožňují bance jednat z pozice síly v rozhovorech o fúzi s UniCreditem.

Pod tlakem po reportu jsou také akcie zdravotnicko-technologické společnosti Siemens Healthineers (-1,1 %). Firma ve 4Q FY 2026 dosáhla meziročního růstu tržeb o 7,3 % na 6,78 mld. EUR při odhadech 6,72 mld. EUR. Očištěný zisk EBIT meziročně klesl o 1,9 % na 1,08 mld. EUR při konsensu 1,1 mld. EUR. Společnost pro fiskální rok 2027 očekává růst srovnatelných tržeb o 4 až 5 %, zatímco trh odhadoval +5,64 %. Očištěný zisk na akcii by měl dosáhnout 2,20 až 2,40 EUR, analytici projektovali 2,38 EUR. Za celý rok společnost vyplatí dividendu 1 EUR na akcii při odhadech 1,05 EUR. Firma rovněž uvedla, že se rozhodla odejít z diagnostiky a přestat používat jméno Siemens, a tedy změní svůj název na Healthineers.

Nedaří se ani akciím telekomunikační společnosti Deutsche Telekom (-2,2 %). Samotné výsledky za 3Q analytici hodnotili pozitivně, přičemž domácí trh Německo překonal očekávání ve výnosech a zaznamenal přírůstek zákazníků v širokopásmovém připojení. Podle analytiků však mohou zklamat výnosy pro akcionáře. Analytik Emmet Kelly z Morgan Stanley uvedl, že společnost vykázala silná čísla ve výnosech, existují však otázky ohledně zpětných odkupů akcií. Upřesňuje, že letošní program zpětných odkupů byl ke konci září na úrovni 1,8 mld. EUR, což je výrazně pod cílem „až 5 mld. EUR“. Cíl pro příští rok ve výši 2 mld. EUR může některé zklamat, i když by mohlo podle něj jít o výchozí bod, neboť firma se snaží zvýšit flexibilitu rozvahy vzhledem k nadcházejícím aukcím frekvencí v USA. Představenstvo zároveň plánuje zvýšit dividendu na 1,1 EUR na akcii, což představuje nárůst o 10 % oproti roku 2025.

Logistická společnost DHL (-0,2 %) dnes zveřejnila čísla za 3Q a výhled, které byly podle analytiků v souladu s předběžnými výsledky z října. Výnosy meziročně vzrostly o 13 % na 22,66 mld. EUR při očekávání 21,94 mld. EUR. Zisk EBIT zaznamenal meziroční růst o 16 % na 1,72 mld. EUR. Čistý zisk vzrostl o 8 % na 907 mil. EUR při odhadu 956,3 mil. EUR. Analytik Marco Limite z Barclays upozorňuje, že EBIT za 3Q byl zveřejněn předem a nových informací je velmi málo, proto neočekává výraznější pohyb ceny akcií.

Zdroj: Bloomberg

Michal Bárta
Fio banka, a.s.