Zpravodajství

V závěru týdne si koruna o 30 haléřů polepšila

12.09.2008 16:12:00 | Komerční banka

Česká koruna i v závěru týdne pokračovala ve svém zpevňování a posunula se o 30 haléřů až k úrovni 24,30 za euro. Ve prospěch silnějších úrovní hovořilo několik faktorů. Jedním z nich byly dozvuky středečního prohlášení polského premiéra Donalda Tuska o možném přijetí evropské měny v Polsku již v roce 2011, přestože analytici i někteří představitelé Evropské unie považují tento plán za příliš ambiciózní. Koruně pomáhal i vývoj na eurodolarovém trhu, který v průběhu páteční seance po delší době výraznějším způsobem ztrácel, čemuž pomohly i zveřejněné údaje o amerických maloobchodních tržbách, které překvapivě klesly, zatímco odhady ukazovaly na jejich růst. V neposlední řadě byla pro korunu příznivá i statistika českého běžného účtu platební bilance, která v červenci skončila s překvapivě nízkým deficitem.

Bohužel dnešní vývoj domácí koruny šel proti našemu doporučení, když vsázíme na oslabování koruny. Vezmeme-li v úvahu zpomalující ekonomickou aktivitu, očekávaný pokles inflace (zejména ve Q4 08 a v lednu 2009) a rostoucí očekávání na snižování sazeb, korekce CZK/EUR by měla pokračovat. Naše kalkulace NATREXu ukazuje, že rovnovážný devizový kurz pro Q3 08 je lehce nad úrovní 26,00. Posílení za poslední tři dny bylo dáno již zmíněným komentářem polského premiéra, nicméně zde není důvod očekávat déle trvající vliv této zprávy. Proto doporučujeme využít současného poklesu kurzu a zaujmout pozici krátký CZK / dlouhý EUR.

Autor: Miroslav Frayer