Report ČR z 30. 9. + akciový výhled

Na konci měsíce si domácí trh prošel poměrně zajímavým vývojem. Díky předchozímu propadu US trhů se i domácí trh během několika úvodních minut propadl měřeno indexem PX o více jak 6,5 % a dokonce tak o necelý bod překonal intradenní minima z června 2006. Dostal se tak na úroveň z května 2005 tzn. na více jak 3leté minimum. Od těchto technických úrovní se následně odrazil a odpoledne se dostal i do více jak 0,5 % zisku. Nakonec uzavřel neznatelným poklesem o 0,07 % na 1204,7 bodech. Výkonnost za celý měsíc však zůstala neradostná, když si index pohoršil o více jak 18 %. Od počátku roku je níže dokonce téměř o 34 %. Nejvíce ztrát v průběhu seance obdobně jako předchozí dny zaznamenávalo NWR (+0,09 %), které se tak obchodovalo na nových minimech až u 180 Kč, díky i následně zvyšujícím se cenám uhlí však dokázalo nakonec své ztráty umazat. Ještě větší sílu ukázaly akcie ČEZ (+1,43 %), které se v úvodu pod silnou technickou hranicí 1000 Kč příliš dlouho neohřály a pozitivně tak byla přijata další zahraniční akvizice. Mezi první tituly, které se dostaly do zisku, patřila defenzivní TELEFÓNICA O2 (+2,89 %), která již předcházející den naznačila zájem o titul v nejistých časech. Nejrychleji se však vzpamatovala KB (+4,50 %), která se díky stabilnímu postupnému růstu zároveň stala nejziskovější emisí dne. Naopak náchylnější ERSTE (-5,39 %) se i přes polední pokus příliš ztrát nepodařilo umazat. Hranice 34 EUR se opět ale ukázala ve Vídni velmi silnou technickou hranicí. Jen část ztrát umazalo ORCO (-2,86 %), konkurenční ECM (+2,15 %) potvrdilo lepší výkonnost z posledních dní. I na nových minimech se opět za nízké likvidity obchodovalo AAA (-2,39 %). K minimům se přibližovalo CETV (-4,60 %), které v poklesu brzdila alespoň oslabující domácí měna k USD, který především odpoledne k EUR předváděl „rally“. Povolení zvýšení nabídkové ceny odkupu od ČNB příliš neovlivnilo akcie ZENTIVA (0 %), kde se však schyluje k názorovému střetu mezi akcionáři a vedením. Zvýšenou likviditu a zájem z posledních dní předvedl UNIPETROL (+1,29 %). Celkové objemy obchodů se zvýšily na nadprůměrných 4,776 mld. Kč.

V polovině týdne mají investoři k dispozici posudek zveřejněný představenstvem společnosti ZENTIVA k nabídce Sanofi-Aventis, který vypracoval poradce Merrill Lynch. Představenstvo tak opakuje, že doporučuje přijmout novou nabídku Sanofi, která vzhledem ke včerejšímu schválení ČNB, by měla být zřejmě zveřejněna již v následujících dnech. NWR zveřejnilo transakci týkající se majetku Real Estate Division do RPG Industries, která je vlastníkem B akcií NWR, tzn. neměla by mít zřejmě vliv na cenu akcií NWR obchodovaných na trzích. Jinak domácí trh je téměř beze zpráv. Představitelé ČNB včera a i dnes následně v tisku uklidňují ohledně zdraví domácích bank. Díky včerejší rally v zámoří a tak částečné korekci pondělního pádu, můžeme očekávat snad i trochu optimismu na našem trhu. Nápravu by měla předvést především ERSTE. Stále budou trhy ovlivňovat zprávy ze zahraničí zejména ze zámoří z finanční sféry. Do nových zpráv lze očekávat pokles likvidity.

Jiří Zendulka

CAPITAL PARTNERS a.s.

Tento report včetně grafu naleznete na www.stockmarket.cz