Čistý zisk Erste Bank překonal očekávání

Dnes zveřejněné výsledky Erste Group (EG) za 1Q 2009 překonaly očekávání trhu na úrovni čistého zisku (232 mil. EUR vs. odhad trhu 171 mil. EUR). Provozní zisk vzrostl o 10,3% na 839 mil. eur (odhad AFT: 869 mil. EUR). Nižší než očekávané příjmy z úroků a poplatků byly kompenzovány vyšším ziskem z obchodování (především s cennými papíry). Opravné položky dosáhly 370 mil. EUR (+127 % r/r), méně než očekával trh (437 mil. EUR). Přecenění ABS/CDO portfolia mělo negativní dopad na zisk před zdaněním 54,8 mil. EUR (158 mil. EUR v roce 2008) a 88 mil. EUR na vlastní kapitál banky (549 mil. EUR v roce 2008).

EB dále oznámila, že soukromí investoři upsali podílový kapitál ve výši 540 mil. EUR, což potvrzuje očekávaný nízký zájem. Rakouská vláda upíše podílový kapitál ve výši přibližně 1,2 mld. EUR a dále koupí hybridní dluhopisy (s minimálním úrokem 8,15 %) ve výši 1 mld. EUR. Celkově tak dojede k navýšení kapitálu EG o plánovaných 2,7 mld. EUR.

Celkově hodnotíme výsledky jako mírně pozitivní, jelikož překonaly očekávání trhu. Nicméně toto již bylo bankou dříve avizováno a neočekáváme proto výraznější reakci investorů. Hlavním faktorem pro vývoj akcií v nejbližší době bude nadále celkový sentiment na trhu a dění okolo zátěžových testů amerických bank

kons., IFRS (mil. EUR)

1Q 2009

r/r

odhad AFT

odhad trhu

Celkové provozní výnosy

1 814

1 815

-

   Čisté úrokové výnosy

1 226

6,5%

1 300

1288

   Výnosy z poplatků

445

-9,6%

476

467

Celkové provozní náklady

-976

1,2%

-946

-975

Opravné položky

-370

127,0%

-439

-437

Čistý zisk*)

232

-26,5%

225

171

Zdroj: EB, ATLANTIK FT projekce a výpočty. *po menšinových podílech.