Tesla reportovala očištěný zisk na akcii za 4Q nad odhady a oznámila investici 2 mld. USD do xAI

Americká automobilka a energetická společnost Tesla reportovala výsledky hospodaření za 4. čtvrtletí 2025. Očistěný zisk na akcii za dané období ve výši 0,5 USD byl nad odhady analytiků (0,45 USD). Společnost zároveň oznámila investici ve výši 2 mld. USD do firmy xAI.

Výsledky společnosti Tesla (TSLA) za 4Q 2025
	4Q 2025	Konsensus 4Q 2025	4Q 2024
Tržby (mld. USD)	24,90	25,11	25,71
Čistý zisk (mld. USD)	0,84	--	2,13
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)	0,50	0,45	0,73

Výsledky za 4Q

Tržby meziročně klesly o 3,1 % na 24,9 mld. USD. Celkové tržby z klíčového segmentu automobilů meziročně klesly o 11 % na 17,69 mld. USD. Tržby ze segmentu výroby a skladování energie meziročně vzrostly o 25 % na 3,84 mld. USD. Tržby ze služeb a ostatní meziročně vzrostly o 18 % na 3,37 mld. USD.

Hrubá marže dosáhla 20,1 %, což je nárůst oproti 16,3 % před rokem, přičemž odhad byl 17,1 %.

Provozní zisk činil 1,41 mil. USD, což představuje pokles o 11 % ve srovnání s minulým rokem, odhad byl 1,32 mld. USD.

Volné hotovostní toky meziročně klesl o 30 % dosáhly 1,42 mld. USD, přičemž odhad byl 1,59 mld. USD.

Kapitálové výdaje činily 2,39 mld. USD, ve srovnání s 2,78 mld. USD v minulém roce, odhad byl 2,83 mld. USD. V roce 2026 společnost očekává kapitálové výdaje přesahující 20 mld. USD, což by znamenalo zhruba dvojnásobek oproti předchozímu roku. Investice mají směřovat zejména do rozvoje robotiky, umělé inteligence a výroby baterií.

Firma zároveň oznámila investici přibližně 2 mld. USD do startupu xAI, čímž podle agentury Blooomberg dále posiluje strategický posun od tradičního automobilového byznysu směrem k AI a autonomním technologiím.

Společnost uvedla, že v lednu v Austinu začala postupně odstraňovat bezpečnostní řidiče z provozu robotaxi.

Komentáře analytiků

Bloomberg Intelligence uvedla, že výsledky za čtvrté čtvrtletí překonaly očekávání trhu zejména díky vyšší produkci modelů 3 a Y, a to i přes meziroční pokles dodávek. Pozitivní překvapení však podle analytiků nepřináší zásadní změnu výhledu pro automobilový byznys.

Stifel upozorňuje, že ačkoli výsledky překonaly odhady, výhled nákladů a kapitálových výdajů zůstává zvýšený, což může v následujících čtvrtletích představovat tlak na marže.

Vital Knowledge konstatuje, že investoři sice ocenili lepší než očekávaná čísla, nicméně nadále přetrvávají otázky ohledně návratnosti rostoucích investic do AI a robotiky, přičemž tyto projekty zatím nepřinášejí hmatatelné finanční přínosy.

Akcie Tesla

Akcie Tesla (TSLA) v předburzovní fázi obchodování posilují o 3 % na 443,37 USD.

Akcie Tesla Inc (TSLA) před výsledky uzavřely na 431,46 USD
Ukazatel		Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)	1619,0	P/E	358,1
Vývoj za letošní rok (%)	-4,1	Očekávané P/E	201,8
52týdenní minimum (USD)	214,3	Prům. cílová cena (USD)	406,3
52týdenní maximum (USD)	498,8	Dividendový výnos (%)	--

Zdroj: Tesla, Bloomberg

Michal Šnobl

Michal Šnobl, Fio banka, a.s.