Denní report - čtvrtek 06.09.2012

ČR: Pražská burza posílila v čele s akciemi Erste Bank, SRN: Německé akcie jako polité živou vodou, USA:ECB odstartovala v zámoří rally, S&P 500 na čtyřletém maximu

Pražská burza

Hlavní zprávy

Stavební výroba se v srpnu snížila o -0,5 % (y/y). Předchozí hodnota byla revidována níže na -9,2 %.

Průmyslová výroba (konečný údaj) se ve stejném období zvýšila o 4,2 % (y/y) (odhad 1,7 %). Předchozí hodnota byla revidována níže na -2,7 %.

Obchodní bilance zaznamenala přebytek 25,8 mld. Kč (odhad 21,0 mld. Kč). Předchozí hodnota byla revidována níže na 28,9 mld. Kč.

Běžný účet platební bilance v druhém čtvrtletí zaznamenal deficit -260,2 mil. EUR. Předchozí hodnota byla revidována níže na 913,1 mil. EUR.

Očekávané události

9:00 Růst HDP (sezónně očištěný a finální) za 2Q: předchozí -0,2 % (q/q) a -1,2 % (y/y)
10:00 Mezinárodní rezervy (srpen): předchozí 39 mld. USD

Popis trhu

Na globálních trzích dnes panoval optimismus, když německý DAX posiluje téměř o 3% a americké trhy krátce po openu měřeno hlavními indexy o +1,5%. Dobrý sentiment byl podpořen dnešním výstupem ze zasedání ECB, když sice nedošlo ke snížení sazeb, nicméně byl potvrzen plán odkupů dluhopisů slabších zemí EU. Rovněž dnešní makrodata z USA vyzněla příznivě, ať už z trhu práce nebo ISM ve službách. V čele růstu v Evropě byl jednoznačně finanční sektor, čehož využila i Erste Bank a posílila o +3,6% na 409 Kč. Z toho těžil i index PX a přidal +0,76% na 951 bodů. Po předchozích ztrátách se dnes zotavil Čez a vrátil se nad hladinu 750 Kč, na závěrečných 754 Kč (+0,94%). Naopak lokální dno dále hledají akcie Orca, když se dostaly na nová historická minima a nakonec titul uzavřel na 38 Kč (-6,4%). Telefonica se dnes obchodovala předposlední den s nárokem na dividendu a mírně oslabila na 414 Kč (-0,77%).

Podnikové zprávy

Německo

Hlavní zprávy

Podnikové objednávky se v červenci zvýšily o 0,5 % (m/m, sezónně očištěno) a snížily o -4,5 % (y/y) (odhad 0,3 % a -4,5 %). Předchozí hodnoty byly revidovány výše na -1,6 % a -7,6 %.

Eurozóna:

Spotřební výdaje domácností se ve druhém čtvrletí (předběžný údaj) dle očekávání snížily o -0,2 %. Předchozí hodnota byla revidována níže na -0,2 %.

Sezónně očištěný růst HDP (předběžný) činil ve stejném období -0,2 % (q/q) a -0,5 % (y/y) (odhad -0,2 % a -0,4 %). Předchozí hodnoty činí -0,2 % a -0,4 %.

ECB překvapivě ponechává svou úrokovou sazbu na 0,75 % (odhad 0,50 %).

Očekávané události

8:00 Obchodní bilance (červenec): odhad 15,3 mld. EUR, předchozí 17,9 mld. EUR
8:00 Vývoz (sezónně očištěný) (červenec): odhad -0,5 % (m/m), předchozí -1,5 %
8:00 Dovoz (sezónně očištěný) (červenec): odhad -0,3 % (m/m), předchozí -3,0 %
8:00 běžný účet platební bilance (červenec): odhad 13,5 mld. EUR, předchozí 16,5 mld. EUR
12:00 Průmyslová produkce (červenec): odhad 0,0 % (m/m, sezónně očištěno) a -3,0 % (y/y, očištěno o počet pracovních dní), předchozí -0,9 % a -0,3 %

Popis trhu

Německé akcie po projevu šéfa ECB Maria Draghiho, ve kterém oznámil neomezený program na nákup dluhopisů s kratší dobou splatnosti, vyrazily vzhůru jako polité živou vodou. Index DAX končí obchodování se ziskem 2,91% na 7167 bodech. Nejlépe si vedly banky (CBK +5,3%, DBK +7,1%) a ThyssenKrupp (TKA +4,6%). Jako jediná oslabuje Deutsche Boerse (DB1 -0,2%).

Podnikové zprávy

Deutsche Bank snižuje své doporučení pro Nokia (NOA3; BAANOKIA; NOK) na „prodat" z původního „držet." Cílová cena byla snížena na 1,60 EUR z původních 1,70 EUR.

Exane BNP Paribas snižuje své doporučení pro Infineon (IFX) na „neutral" z původního „outperform." Cílová cena byla snížena na 6 EUR ze 7,40 EUR.

USA

Hlavní zprávy

Index propuštěných zaměstnanců Challenger v srpnu činil -36,9 % (y/y). Předchozí hodnota činí -44,5 %.

ADP zaměstnanost za srpen rostla na 201 tis. oproti předchozím 163 tis. ve srovnání s odhadem 145 tis.

Počet nových žádostí o podporu nezaměstnanosti činil k 1.záři 365 tis. (3322 tis. pokračující) (odhad 370 tis. a 3315 tis.). Předchozí hodnoty činí 374 tis. a 3316 tis.

Index spotřebitelského komfortu agentury Bloomberg byl k 2.září potvrzen na -46,5 b. oproti předchozím -47,3 b.

ISM index aktivity mimo zpracovatelský sektor (kompozitní) se v srpnu zvýšil na 53,7 b. (odhad 52,5 b.) z předchozích 52,6 b.

Očekávané události

14:30 Míra nezaměstnanosti (srpen): odhad 8,3 %, předchozí 8,3 %
14:30 Změna zaměstnanosti mimo zemědělství (srpen): odhad 130 tis., předchozí 163 tis.
14:30 Změna zaměstnanosti ve zpracovatelském sektoru (srpen): odhad 10 tis., předchozí 25 tis.
14:30 Změna zaměstnanosti v soukromém sektoru (srpen): odhad 140 tis., předchozí 172 tis.

Popis trhu

Americké trhy za sebou mají úspěšnou seanci, již odstartoval projev šéfa ECB Maria Draghiho, ve kterém oznámil neomezený program na nákup dluhopisů s kratší dobou splatnosti. Podporu trhům poskytla také lepšími data z amerického trhu práce. Hlavní akciové indexy končí se ziskem 1,9-2,2%. S&P 500 se vyhoupl na nejvyšší úroveň od roku 2008. Optimismus jde napříč obory. O něco více než ostatní z něj však těží polovodiče (+3,3%), developeři (+2,6%) a banky (+2,8%). Naopak poněkud pomalejší jsou telekomunikace (+1,7%). Komodity se vyvíjely smíšeně. Rostla pšenice (+2,8%), stříbro (+1,4%) a zlato (+0,5%), zatímco ropa (-0,7%), zemní plyn (-0,9%) a měď(-0,6%) oslabily.

Podnikové zprávy

Credit Suisse snižuje své doporučení pro Barclays (BCS) na „neutral" z původního „outperform."

Německá banka Bayerische Landesbank podala žalobu na Goldman Sachs (GS) kvůli podvodnému jednání a ztrátám, které utrpěla z držby hypotékových investičních instrumentů.Žalující strana koupila aktiva v celkové hodnotě 512 mil. USD v rámci 16 emisí, které organizoval právě Goldman Sachs. Podle Němců je americký investiční gigant nedostatečně informoval s rizikem spojeným s držbou těchto investičních nástrojů, které byly ve skutečnosti mnohem rizikovější, než se původně zdálo. Výsledkem byly významné ztráty, za které Bayerische Landesbank požaduje odpovídající odškodnění.

Americký operátor AT&T (T) v poslední době uzavřel několik obchodů k nákupu práv, které by mu měly pomoci rozšířit služby v oblasti přenášení telefonních hovorů a dat. Tímto se snaží dohnat konkurenční firmu Verizon, která zatím v tomto závodě hromadění cenných aktiv vyhrává. Akvizice již AT&T celkem přišly na 2,6 Mld. USD. Mezi hlavní akvizice AT&T patří nákup NextWave Wireless za 600 Mil. USD., dohoda se společností Sirius XM Radio (SIRI) a s Comcast and Horizon Wi-Com LLC. AT&T dnes zaostává za Verizon z důvodu neúspěšné akvizice T-Mobilu USA, která byla v roce 2006 zmařena rozhodnutím regulátora amerického trhu.

Americká automobilka General Motors (GM) zahájila výrobu svého prvního vozu navrženého jeho čínskými partnery. Sázka na lokální návrh a výrobu ji má pomoci proniknout na indický trh, který je pro zahraniční výrobce vzhledem ke své specifičnosti velice tvrdým oříškem. Indičtí spotřebitelé jsou citliví na cenu a preferují auta výrazně menších velikostí, než lidé na západě. Nový vůz GM je dle vedení navržen přímo pro asijský trh a primárně s ohledem na potřeby tamních zákazníků. GM, stejně jako ostatní západní automobilky, potřebuje zvrátit negativní vývoj na místním trhu. Jeho prodeje za první polovinu roky poklesly o 11 %, zatímco celý trh ve stejném období vzrostl o 10 %. V minulém roce GM v Indii prodal 111 tisíc vozů, tedy méně než třetinu své lokální produkční kapacity.

Microsoft (MSFT), největší softwarový vývojář na světě, plánuje v příštím roce navýšit počet zaměstnanců v Číně o 22 %. Zvýšení počtu zaměstnanců má podpořit uvedení nových produktů jako např. Windows 8. Počet pracovníků v Číně se zvýší o 1000, z dosavadních 4500. Posílení se bude týkat především prodejního a marketingového oddělení, služeb a výzkumu. Finanční zdroje na výzkum budou navýšeny o 15 % z předešlých 500 mil. USD. Čína, která je největším světovým trhem s osobními počítači a mobilními telefony, je pro Microsoft klíčová. Uvedení Windows 8 na trh je připravováno na příští měsíc. Prodej originálního softwaru je v Číně poměrně problematický. Trh s ilegálním softwarem dosahuje hodnoty téměř 9 mld. USD, zatímco hodnota legálního činí méně než 3 mld. USD.

Americký Ford (F) plánuje ze svých indických závodů udělat výrobnu motorů na export do celého světa. Firma hodlá posílit svůj vývozní potenciál, aby využila rozšířenou produkční kapacitu v Indii, do které investovala přes 2 mld. USD. Chce tak kompenzovat dosavadní neúspěchy na tamním automobilovém trhu, kde zatím nezískala významnější podíl. Bylo by to vůbec poprvé, co by se v Indii vyrobené motory vyvážely do Evropy. Kapacita Fordu v zemi bude v roce 2015 činit 450 tis. vozů a 600 tis. motorů.

Miloslav Veselý
Fio banka, a.s.
Prohlášení

Daniel Marván
Fio banka, a.s.