Denní report - úterý 11.09.2012

ČR: Burza mírně ztratila, i když Evropa se vrátila k růstu, SRN: Německé akcie předvedly úspěšný finiš, USA:Americké akcie v závěru umazaly zisky

Pražská burza

Hlavní zprávy

Běžný účet skončil v červenci ve schodku 11,5 mld. Kč, když se čekalo -8,65 mld. Kč. Předchozích -9,13 mld. Kč bylo revidováno na -6,82 mld. Kč.

Popis trhu

Pražská burza v úterý mírně ztratila, když index PX uzavíral níže -0,25% na 953 bodech. Domácí trh tak nezareagoval na otočku evropských indexů, kterým se podařilo umazat dopolední ztráty a zakončit slušně v kladných číslech. Při solidním objemu nad 200 mil. Kč patřily akcie Komerční banky (+0,6% na 3870 Kč) k jednomu z mála titulů, který posiloval. Díky úpravám v daních se k růstu přidal již jen Philip Morris (+1,35%). Nejvyšší objem 290 mil. Kč protekl na Telefonice 02, která zůstala druhým dnem pod prodejním tlakem. Její kurz propadl pod 380 Kč (-1,2%), když negativnímu sentimentu mohly napomoci zprávy o chystané aukci kmitočtů. Erste úvodní pokles ke 426 Kč stačila téměř umazat a podařilo se jí vrátit nad 430 Kč (-0,2%). Akciím ČEZu se však po snížené cílové ceně od GS vrátit zpět nad 750 Kč nepodařilo (-0,7%). Ačkoliv sledujeme růsty uhelných firem v zahraničí, tak NWR zatím přešlapuje pod metou 90 Kč (-0,5%). Není bez zajímavosti, že valuace sektoru je nenižší od doby finanční krize 2008/2009!

Podnikové zprávy

ČEZ v pondělí obnovil chod prvního bloku jaderné elektrárny Temelín po plánované odstávce. Reaktor bude napojen do sítě do konce týdne.
Goldman Sachs včera snížil cílovou cenu pro akcie ČEZu z 960 Kč na 918 Kč při doporučení „neutral/attractive".

Český telekomunikační úřad oznamuje, že dnes byly za účasti notáře a zástupců zájemců o účast otevřeny obálky se žádostmi o udělení práv k rádiovým kmitočtům ve výběrovém řízení (aukci) na volné kmitočty získané zejména úspěšným přechodem na digitální televizní vysílání. Ve stanovené lhůtě své žádosti doručili celkem čtyři zájemci. Jedná se o společnosti Telefónica Czech Republic, a.s., T Mobile Czech Republic a.s., Vodafone Czech Republic a.s. a PPF Mobile Services a.s.

ČTÚ nyní posoudí splnění všech stanovených podmínek účast k aukci. O výsledku budou všichni žadatelé informováni do 10. října.

Následně ČTÚ zorganizuje školení a dvě zkušební aukce s účastníky počátkem listopadu. Vlastní aukce kmitočtových úseků a přiřazení konkrétních kmitočtových bloků úspěšným účastníkům aukce proběhne ještě do konce tohoto roku. K vydání rozhodnutí o udělení přídělů získaných rádiových kmitočtů ČTÚ by pak mělo dojít na počátku roku 2013 poté, co úspěšní uchazeči uhradí cenu za vydražené spektrum.

Hlavním cílem aukce je zajistit občanům a podnikatelům špičkové služby mobilního broadbandu tzv. čtvrté generace. ČTÚ odhaduje, že očekávané jednorázové mimořádné příjmy státního rozpočtu z aukce se budou pohybovat v řádu jednotek miliard Kč. Další finanční prostředky do státního rozpočtu přinesou následné roční poplatky za využívání rádiových kmitočtů po uvedení nových sítí do provozu.

Naše ocenění společnosti Telefónica počítá se čtyřmi plnohodnotnými mobilními operátory, kteří v budoucnosti povedou cenovou válku. Zprávu hodnotíme zatím neutrálně.

Německo

Hlavní zprávy

Index velkoobchodních cen vzrostl v srpnu meziměsíčně o 1,1 % po předchozím růstu o 0,3 %. V meziročním srovnání šlo o 3,1% růst po 2% růstu v předešlém období.

Očekávané události

08:00 Index spotřebitelských cen (m-m) (srpen): odhady: 0.3%, předchozí: 0.3%
08:00 Index spotřebitelských cen (r-r) (srpen - konečný): odhady: 2.0%, předchozí: 2.0%
08:00 Index spotřebitelských cen - harmonizace EU (m-m) (srpen - konečný): odhady: 0.3%, předchozí: 0.3%
08:00 Index spotřebitelských cen - harmonizace EU (r-r) (srpen - konečný): odhady: 2.2%, předchozí: 2.2%
Eurozóna
11:00 Průmyslová produkce (m-m, sezónně očištěno) (červenec): odhady: 0.1%, předchozí: -0.6%
11:00 Průmyslová produkce (r-r, očištěno o počet pracovních dnů) (červenec): odhady: -3.3%, předchozí: -2.1%

Popis trhu

Německé akcie po většinu dnešní seance mírně ztrácely. Mírně nervózní nálada pramenila z obav ze zítřejšího rozhodnutí ústavního soudu v Karlsruhe o ESM a rovněž zítřejších voleb v Nizozemí. Po otevření zámořských trhů však šly obavy stranou. Index DAX končí obchodování se ziskem 1,34% na 7310 bodech. Nejlépe si díky nové úsporné strategii vede Deutsche Bank (DBK +4,1%). Ukončení stávky palubního personálu znovu posouvá do vyšších pater Lufthansu (LHA +2,7%). V dobrém budou na dnešní seanci vzpomínat i akcionáři BASF (BAS +2,5%). Oslabila jen Deutsche Post (DPW -0,2%), Heidelberg Cement (HEI -0,3%) a Adidas (ADS -0,5%).

Podnikové zprávy

ING snižuje cílovou cenu pro Commerzbank z 2,1 EUR na 1,5 EUR při doporučení „držet".
Jefferies vydává nově doporučení „držet" pro akcie BASF s dvanáctiměsíční cílovou cenou 67 EUR. Pro Linde vydává doporučení „kupovat" s cílem 149 EUR.
Na německé akcie se zaměřil i Bernstein, který nově vydává doporučení „underperform" pro Munich Re a „market perform" pro Allianz.

Při dnešní prezentaci nové strategie Deutsche Bank oznámila, že přistoupí ke změně systému bonusů pro seniorské manažerské pozice, hodlá do konce roku 2015 ušetřit 4,5 mld. EUR. Chce vylepšit poměr nákladů k výnosům na méně než 65 % a ukazatel ROE po zdanění zvednout do roku 2015 přinejmenším na 12 %.

USA

Hlavní zprávy

Index NFIB měřící optimismus malých firem vzrostl v srpnu na 92,9 b. Po předchozích 91,2 b. se očekávalo 91,4 b.

Schodek obchodní bilance činil v červenci 42,0 mld. USD, když se očekávalo -44,0 mld. USD. Předchozích -42,09 mld. USD bylo revidováno na -41,9 mld. USD.

Index ekonomického optimismu IBD/TIPP vzrostl v září na 51,8 b. Po předchozích 45,6 b. se čekalo 46,4 b.

Počet nových pracovních pozic JOLTs činil v červenci 3664 tis., když se čekalo 3740 tis. Předchozích 3762 tis. bylo revidováno na 3722 tis.

Ratingová agentura Moody's dnes uvedla, že v případě, nebudou-li američtí zákonodárci schopni redukovat podíl dluhu země na hrubém domácím produktu, může snížit hodnocení dluhu USA. Moody's zhoršila výhled pro USA na negativní v srpnu. Rating by mohl poklesnout z Aaa na Aa1.

Očekávané události

13:00 Index žádostí o hypotéky MBA (k 7. září): odhady: --, předchozí: -2.5%
14:30 Index cen dovozu (m-m) (srpen): odhady: 1.5%, předchozí: -0.6%
14:30 Index cen dovozu (r-r) (srpen): odhady: -1.4%, předchozí: -3.2%
16:00 Velkoobchodní zásoby (červenec): odhady: 0.3%, předchozí: -0.2%

Popis trhu

Americké akcie v závěru seance částečně umazaly předchozí zisky. Původní nákupní náladu přinesly spekulace o dalším kole kvantitativního uvolňování, o kterém by mohlo být rozhodnuto již na nadcházejícím dvoudenní zasedání FOMC (začne zítra). Investoři rovněž s napětím očekávaly zítřejší rozhodnutí německého ústavního soudu o účasti země v ESM. Hlavní akciové indexy zakončily v rozmezí mezi mezi 0,0 až +0,5%. Dařilo se bankám (+0,8%) a energetickému sektoru (+0,7%). Oslabily naopak internetové společnosti (-0,4%). Na komoditním trhu jednoznačně kraloval zemní plyn (+6,5%), jenž těžil ze spekulací o slabém růstu zásob díky hurikánu Isaac. Menší zisky si připsala ropa (+0,4%), zlato (+0,4%) a stříbro (+0,2%). Oslabily naopak zemědělské plodiny (sója -1,0%, kukuřice -0,7%, pšenice -0,7%).

Podnikové zprávy

Holandský výrobce elektroniky Royal Philips Electronics oznámil záměr snížit náklady o dalších 300 mil. EUR. O místo přijde dalších 2200 zaměstnanců.
CEO Frans van Houten uvedl, že se firma nadále zaměřuje na vylepšení výkonu společnosti a daří se jí. Další škrty v nákladech přispějí k celkovým úsporám z programu ve výši 1,1 mld. EUR.

Fio banka, a.s.
Prohlášení

Daniel Marván
Fio banka, a.s.