Denní report - středa 26.09.2012

ČR: Pokles se Praze nevyhul, SRN: Německé akcie citelně oslabily, USA:Americké akcie navázaly na včerejší ztráty

Pražská burza

Očekávané události

10:00 Peněžní nabídka (r-r) (srpen): odhady: --, předchozí: 6.3%
13:00 Vyhlášení základní úrokové sazby (27. září): odhady: 0.25%, předchozí: 0.50%

Popis trhu

Pražská burza prošla dnes největším propadem za poslední dva měsíce. Index PX poklesnul o 2,05% a zavíral na 944,14 bodech. V záporných hodnotách se trh nacházel již od ranního otevření, když investoři negativně reagovali na nepříznivý vývoj na amerických trzích. Jeden z členů FEDu částečně zpochybnil možnou účinnost prováděných stimulací, což zhoršilo globální sentiment. Domácí trh postupně prohluboval ztráty a končil na denním minimu. Zobchodovaný objem přesáhl 1 mld. Kč. Nejvýraznější příspěvek k poklesu indexu zaznamenaly akcie Erste Group (-4,2%), což bylo v souladu s výrazným poklesem evropského bankovního sektoru. Komerční banka oslabila o 1,4%. Pod tlakem se nacházely rovněž akcie ČEZu (-2,8%), které neudržely hranici 730 Kč, která byla v minulých dnech oporou. Negativní sentiment se výrazným způsobem projevil i u NWR (-3,6%). Nejvýraznější pokles si připsaly akce mediální CME, které bez nové kurzotvorné informace oslabily o 10% a dorovnaly tak již včerejší pokles z USA. Podstatně lépe se vedlo defenzivním titulům, když v kladných hodnotách dokázala zakončit den Telefonica (+0,6%). Podstatně menší ztráty než trh si připsaly rovněž akcie Pegasu (-0,2%) a tabákový koncern Philip Morris (-0,8%).

Podnikové zprávy

Erste Bank snižuje cílovou cenu pro Telefonicu (BAATELEC) na 390 Kč z 410 Kč při doporučení „držet."

Německo

Hlavní zprávy

Index spotřebitelských cen (CPI) v září meziměsíčně stagnoval, meziročně rostl o 2,0 % v souladu s odhady (předchozí: +0,4 % a +2,1 %).

Index spotřebitelských cen - harmonizace EU (m-m) (září - konečný) také stagnoval, (y-y) rostl o 2,1 %. Odhad byl 0,0 % (m-m) a 2,1 % (y-y).

Eurozóna

Španělský premiér Rajoy se dostává pod tlak. Výnos 10letých španělských bondů dnes roste o 27 bazických bodů k 6% hranici. Výnosy rostou po vlně špatných zpráv a nočních protestech proti úsporným opatřením. Další úsporná opatření by měla být oznámena ve čtvrtek, kdy vláda bude zveřejňovat rozpočet na rok 2013. V Katalánsku sílí hlasy o nezávislosti hospodářsky nejdůležitějšího španělského regionu v době, kdy se celá země zmítá v krizi. Katalánsko nyní samo potřebuje 5 mld. EUR od centrální vlády, aby mělo tento rok na splátky dluhu. Katalánci jsou přesvědčeni, že nesou nespravedlivě velký podíl na daňových příjmech Španělska, a proto se region dostal do problémů. Více než polovina Katalánců požaduje nezávislost. Nezaměstnanost ve Španělsku dosahuje 25%. Dle dnešních dat cíl deficitu státního rozpočtu na tento rok také nebude splněn. Španělská centrální banka dnes také uvedla, že dostupná data naznačují, že hrubý domácí produkt země ve třetím kvartále nadále klesal "významným tempem". V pátek ratingová agentura Moody´s zveřejní revizi španělského ratingu. Je možné jeho snížení na status junk bondů. Španělský premiér se dostává pod tlak a dnes oznámil, že Španělsko vyhledá pomoc, pokud se výnosy udrží příliš dlouho vysoko. Bailout Španělska se tak zase o něco přiblížil. Španělský index IBEX 35 dnes ztrácí 3,48 % na 7890,90 b. Euro v reakci na zprávy ze Španělska prohloubilo ztráty na dvoutýdenní minimum vůči dolaru.

Očekávané události

08:00 Index cen dovozu (m-m) (k 1. září): odhady: 0.8%, předchozí: 0.7%
08:00 Index cen dovozu (r-r) (k 9. září): odhady: 2.7%, předchozí: 1.2%
09:55 Změna počtu nezaměstnaných (září): odhady: 10 tis., předchozí: 9 tis.
09:55 Míra nezaměstnanosti (sezónně očištěno) (září): odhady: 6.8%, předchozí: 6.8%

Eurozóna

10:00 Peněžní zásoba M3 - sezónní očištění, průměr za 3 měsíce (srpen): odhady: 3.4%, předchozí: 3.4%
10:00 Peněžní zásoba M3 - sezónní očištění, r-r (srpen): odhady: 3.3%, předchozí: 3.8%
11:00 Indikátor obchodního klimatu (září): odhady: -1.20, předchozí: -1.21
11:00 Spotřebitelská důvěra (srpen - konečný): odhady: -25.9, předchozí: -25.9
11:00 Ekonomická důvěra (září): odhady: 86.1, předchozí: 86.1
11:00 Důvěra v průmyslu (září): odhady: -15.0, předchozí: -15.3
11:00 Důvěra ve službách (září): odhady: -11.1, předchozí: -10.8

Popis trhu

Německé akcie končí dnešní obchodování s výraznou ztrátou, když navázaly na včerejší výprodeje v zámoří. Prodejní náladu přineslo nečekané prohlášení šéfa filadelfského FEDu Charlese Plossera, který vyjádřil silné pochybnosti o účinnosti posledního kola kvantitativního uvolňování v USA. Index DAX končí se ztrátou 2,00% na 7 277 bodech. Nedařilo se zejména bankám (DBK -6,5%), CBK (-5,7%) a automobilkám (VOW3 -3,8%). Opačným směrem zamířily defenzivní tituly ze zdravotnického sektoru Fresenius Medical (FME +2,2%), Merck (MRK +0,6%).

Podnikové zprávy

Commerzbank zvyšuje své doporučení pro Infienon (IFX) na „přidat" z původního „držet." Cílová cena byla zvýšena na 6 EUR z 5,5 EUR.

USA

Hlavní zprávy

Index žádostí o hypotéky MBA se k 21. září zvýšil o 2,8 %. Předchozí hodnota činí -0,2 %.

Prodeje nových domů se v srpnu snížily na 373 tis. (-0,3 % m/m) (odhad 380 tis. a růst o 2,2 %) z předchozích revidovaných 374 tis. (3,6 %).

Očekávané události

14:30 HDP (q-q, annualizováno) (2Q): odhady: 1.7%, předchozí: 1.7%
14:30 Deflátor HDP (2Q): odhady: 1.6%, předchozí: 1.6%
14:30 Osobní spotřeba (2Q): odhady: 1.7%, předchozí: 1.7%
14:30 Jádrový index výdajů na osobní spotřebu (q-q) (2Q): odhady: 1.8%, předchozí: 1.8%
14:30 Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby (srpen): odhady: -5.0%, předchozí: 4.2%
14:30 Zakázky na kapitálové statky bez zbraní a letadel (srpen): odhady: -0.5%, předchozí: 0.0%
14:30 Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti (22. září): odhady: 375 tis., předchozí: 382 tis.
14:30 Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti (15. září): odhady: 3288 tis., předchozí: 3272 tis.
15:45 Bloomberg index spotřebitelského komfortu (23. září): odhady: --, předchozí: -40.8
16:00 Pokračující prodeje domů (m-m) (srpen): odhady: 0.0%, předchozí: 2.4%
16:00 Pokračující prodeje domů (r-r) (k 2. březnu): odhady: 13.5%, předchozí: 15.0%

Popis trhu

Americké akcie v dnešní seanci navázaly na včerejší poklesy. Prodejní náladu přineslo nečekané prohlášení šéfa filadelfského FEDu Charlese Plossera, který vyjádřil silné pochybnosti o účinnosti posledního kola kvantitativního uvolňování v USA. Hlavní akciové indexy končí se ztrátou 0,3-0,8%. Jednoznačně nejhůře si díky horším datům (prodeje nových domů) vede realitní sektor (-3,7%). Naopak, jen mírné ztráty utrpěly telekomunikace (-0,2%). Komodity s výjimkou zemního plynu (+3,4%) a stříbra (+0,7%) rovněž výrazně oslabují: kukuřice -2,6%, ropa -1,5%, měď -1,3%, zlato -0,4%.

Podnikové zprávy

Technologická polečnost Research in Motion (RIMM) pozitivně překvapila investorskou veřejnost, když oznámila navýšení počtu svých zákazníků ze 78 na 80 milionů. Konsensus mezi analytiky naopak očekával jejich snížení, podložené dlouhodobě trvající ztrátou tržního podílu ve prospěch dynamičtějších konkurentů, jako je například Apple (AAPL).Zprávy společnosti pomáhají vyvolat větší zájem o nový smartphone model Blackberry 10, který má firmu znovu postavit na nohy. Nejnovější verze měla být veřejnosti představena již na konci tohoto roku, konečný termín byl však odložen až na rok 2013, což se neblaze odrazilo na ceně akcií.

Americký konglomerát General Electric (GE) prodal část svého podílu v thajské bance Bnka of Ayudhya. GE se zbavil 7,6 % akcií, za které utržil 466 mil. USD. V americkém vlastnictví nadále zůstává 25,3 % akcií. Společnost tak pokračuje ve zbavování se svých ne-jádrových aktiv. Nižší podíl ji navíc staví do výhodnější pozice pro případný další prodej. Potencionální zahraniční investor totiž pro koupi čtvrtinového podílu v thajském finanční instituci nepotřebuje povolení centrální banky a splnění dalších regulačních požadavků. GE však souhlasil s tím, že během příštích 6 měsíců zbytek akcií nebude prodávat na veřejném trhu, ale pouze případnému strategickému kupci. Pro americkou společnost byla thajská investice velice výnosná a od roku 2007, kdy GE koupil první část podílu, svou hodnotu zhruba zdvojnásobila.

Stifel Nicolaus snižuje své doporučení pro Chesapeake Energy (CHK) na „držet" z původního „koupit."

Divize těžebních zařízení koncernu General Electric (GE) si navzdory poklesu a komodit a omezení investičních plánů těžebních gigantů udržuje optimismus. Dle divizního CEO Geoffa Knoxe se GE chce zaměřit spíše na prodej zařízení zvyšujících efektivitu a produktivitu těžebních a důlních operací, spíše než na prodej drahých strojů a zařízení. Růst výnosů mají zajistit jak akvizice, tak vyšší prodeje současných produktů a to přes skutečnost, že kapitálové výdaje na těžební projekty mají do roku 2014 klesnout o 14 %.

Atlantic Equities snižuje své doporučení pro Oracle (ORCL) na „neutral" z původního „overweight." Cílová cena byla snížena na 33 USD z 35 USD.

JMP Securities snížilo investiční doporučení pro SanDisk (SNDK) na market perform z market outperform. Akcie SanDisku dnes klesají o 4,19 %.

Lukáš Brodníček
Fio banka, a.s.
Prohlášení

Daniel Marván
Fio banka, a.s.